在(zài)锂价初(chū)现企稳态(tài)势的微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何(hé)看待？行业去(qù)库存(cún)进展(zhǎn)又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体开(kāi)放日上(shàng)作出(chū)一系(xì)列判断。在(zài)交流中，公(gōng)司管理(lǐ)层(céng)对中国基金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖　同时，该(gāi)公司一季报显示，库(kù)存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的(de)“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意的是，在(zài)国轩(xuān)高科方(fāng)面看(kàn)来(lái)，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计(jì)将高于(yú)动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货(huò)持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中(zhōng)国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下(xià)游带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以来物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明(míng)显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)续(xù)两(liǎng)日(rì)上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁(suì)在(zài)会上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能(néng)形(xíng)成(chéng)振荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行(xíng)业处于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招标的(de)阶(jiē)段，第三(sān)季(jì)度(dù)将迎来大(dà)规模交付(fù)，而储能(néng)大规(guī)模交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池厂(chǎng)商的(de)毛利率提升已(yǐ)经有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达到(dào)了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上，其中宁(níng)德时代一季度(dù)毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前(qián)两者(zhě)明(míng)显，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理性价格之后，新能源汽(qì)车(chē)市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科(kē)也(yě)正在加(jiā)速产能扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目(mù)、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一期(qī)、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多个项目相继(jì)投(tóu)产。据规(guī)划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一(yī)季报显示，其(qí)截至报告(gào)期末(mò)其(qí)存货余(yú)额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末(mò)，存货占总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货水平保持了较低(dī)位置。国轩高科(kē)高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由(yóu)于公(gōng)司(sī)在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了(le)行业整体状况，不(bù)少电池厂商存货(huò)余额均(jūn)在(zài)下降。其中宁德时代一季(jì)度报(bào)告显示，其(qí)库存金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货(huò)金(jīn)额从去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期(qī)在一份(fèn)研报中指出，在(zài)电池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材(cái)料(物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖liào)均维持极低库存，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正极和电解液(yè)库存周期大幅下(xià)降(jiàng)至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因(yīn)石墨化需要一个月时(shí)间，库存(cún)周期较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材(cái)料库存极(jí)低，基本保持7天的最(zuì)低安(ān)全(quán)库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是，在(zài)去库存的过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德(dé)时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面(miàn)今年预计增(zēng)速将会比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计(jì)，储(chǔ)能行业今年上升空(kōng)间预计会高(gāo)于动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)，其中国外家储市场需求预计会(huì)在下半年放量，而国内大(dà)储市场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相关产品供(gōng)不(bù)应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披露的年(nián)报数(shù)据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储(chǔ)能业务已经(jīng)占(zhàn)到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一(yī)个(gè)需求量大(dà)于供应量的领(lǐng)域，不存(cún)在(zài)需求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储环节(jié)，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到(dào)了第二(èr)季度开始后才爆发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货(huò)是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化(huà)集(jí)装箱产品。

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