随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换(huàn)股以及(jí)对后(hòu)市看(kàn)法(fǎ)跃然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基金李晓星(xīng)在一(yī)季报中表(biǎo)示，看好半导(dǎo)体、电动车、风(fēng)光电储、军工等领(lǐng)域(yù)投资机会。他认为AI 产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后续波动。投(tóu)资机(jī)会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　信达澳(ào)亚基金冯明远一季报中表示，二季(jì)度，随着 TMT 板(bǎn)块部分(fēn)公司加(jiā)入 AI 或数字经(jīng)济等热门概(gài)念的(de)创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体和制造业正经历(lì)触底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效应。会继续(xù)在新 能源、科技(jì)、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外(wài)，今日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保诚基金(jīn)王睿等人也发布了一季报(bào)，均谈到了(le)自(zì)己(jǐ)对AI领域(yù)的密切(qiè)关(guān)注，但观点(diǎn)略(lüè)有不同(tóng)。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新进成(chéng)为第一(yī)大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相关(guān)概(gài)念股

　　一季报数据显示，从银华基金李(lǐ)晓星在管(guǎn)的10只基金来看，整(zhěng)体基金仓位(wèi)维(wéi)持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华(huá)中小盘精(jīng)选、银华盛(shèng)世精选A、银华大(dà)盘定开、银华丰(fēng)享一年持有(yǒu)、银华心选一(yī)年持有A 在今年一(yī)季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅度最大(dà)的是银华心选一年持有A，较去年(nián)底下(xià)降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华(huá)心诚(chéng)A、银(yín)华心怡A、银华心佳(jiā)两年持(chí)有(yǒu)期(qī)、银(yín)华心享一年持(chí)有、银华心兴三年(nián)持有A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其中(zhōng)，加仓(cāng)幅度最大的(de)是银(yín)华心兴(xīng)三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金产品大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如(rú)银华心佳(jiā)两年持有期港股仓位从(cóng)去(qù)年底(dǐ)14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上升到(dào)一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代(dài)表(biǎo)作银华中(zhōng)小盘为例，前十大(dà)重仓股变动(dòng)较大。今年一季(jì)度，立(lì)讯(xùn)精密(mì)、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达、中微公司、星环科技-U “新进(jìn)”前十大。其中，“果链(liàn)”龙头立(lì)讯(xùn)精密成为第(dì)一大重仓股，截至(zhì)一季报，该基金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持了精(jīng)测电子，较去(qù)年底增加了16倍，目(mù)前持(chí)有市值约1.61亿元，新(xīn)晋(jìn)成(chéng)为(wèi)第7大重仓股。值(zhí)得注(zhù)意的是，上述“进新”个(gè)股大多数是AI相关概(gài)念股。

　　而宁德时(shí)代、晶澳科(kē)技、德业(yè)股份、晶科能源(yuán)、海光信息(xī)、复(fù)旦(dàn)微电、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持(chí)方面，今年一季度，该基金(jīn)减(jiǎn)持紫光国微、华海(hǎi)清(qīng)科，分别较去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金(jīn)分别持(chí)有紫(zǐ)光国微、华海清科(kē)189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有(yǒu)市(shì)值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再(zài)次(cì)用“千字小作文”表达了自己对市(shì)场(chǎng)的看法(fǎ)，基(jī)金君为大(dà)家(jiā)做了些重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于今年国内的宏(hóng)观(guān)判断依然是经济整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调整(zhěng)继续升级，居(jū)民消(xiāo)费信心逐渐恢复；我们判断由于国家自身实力的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们(men)的利益共同点变多，国际形势(shì)相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸易会逐(zhú)渐触(chù)底回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联(lián)网之后(hòu)又一革命性的技术，现象级(jí)应用推出后，国内(nèi)外各巨头加(jiā)速(sù)入局。需(xū)要关注的是，AI 产业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户(hù)赋能(néng)的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半导(dǎo)体(tǐ)方面，我们(men)维持看好(hǎo)国产替代方向，集中在半导(dǎo)体设备、材料、零(líng)部件环节，中长(zhǎng)期(qī) 看，伴随国产供应(yīng)商(shāng)积极验证导(dǎo)入，国内晶圆产线建(jiàn)设(shè)将(jiāng)再(zài)度提速。在景气(qì)复苏(sū)方(fāng)向，我们的(de)看(kàn) 法边际转向(xiàng)积(jī)极，全球半导体下行周(zhōu)期(qī)接(jiē)近(jìn)尾声，经历了过去几个季度的(de)去(qù)库存，有望在今年下 半(bàn)年重启(qǐ)上行(xíng)周(zhōu)期(qī)，向上(shàng)弹(dàn)性取(qǔ)决于下(xià)游需求恢复(fù)的(de)力(lì)度，数据中心(xīn)有望率(lǜ)先回(huí)暖，其次(cì)是汽车(chē)、 消费电子，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能源板(bǎn)块是一季(jì)度(dù)被市场抛弃较多的板块，交(jiāo)易占比和估值已经(jīng)处于历史偏低的位(wèi)置。只是市(shì)场对于上涨的标(biāo)的更多地关注利好，对于下跌的(de)板块更多地关注利空。我们总体认为现在市场对于新能源板块的担(dān)忧讨论，更多(duō)是对于一个下跌板(bǎn)块的应激式反应。在去年的中报中，我们曾经提到(dào)了新能源板块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以(yǐ)及股价(jià)位置(zhì)下，我们认(rèn)为新能(néng)源板块的风(fēng)险因素(sù)已经充分释放，目前这个(gè)时间(jiān)段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还(hái)看好电动(dòng)车(chē)、风光(guāng)电储、军(jūn)工(gōng)等领域(yù)投资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯明远继续(xù)加仓新能(néng)源相关(guān)个股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳亚基金冯(féng)明远在管的6只(zhǐ)基金平均仓位(wè音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格i)为92.27％，其中，信澳(ào)研究优(yōu)选(xuǎn)A的(de)股票仓位从(cóng)去年底75.82％上升(shēng)到今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源(yuán)产业、信澳(ào)科技创新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则(zé)不(bù)同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯明远的代表作信(xìn)澳新能源产(chǎn)业(yè)为(wèi)例，该基金一季度增持(chí)璞泰来(lái)，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前(qián)持有(yǒu)股数(shù)876.4万股，持有市(shì)值为4.37亿元，仍(réng)位(wèi)列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外(wài)，还(hái)增持(chí)了科(kē)达利(lì)、中伟股(gǔ)份、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟股份(fèn)，今年一季度较去年(nián)底增(zēng)持(chí)了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟(wěi)股份(fèn)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技为“新(xīn)进”前(qián)十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出(chū)前十大之列(liè)。

　　一季度，该基金对(duì)爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减持幅(fú)度最大的是(shì)天齐锂业，今(jīn)年一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例(lì)第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一季(jì)报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度 A 股市场经(jīng)历了(le)疫情复(fù)苏后的调整修复，经济先是在(zài)大家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋(qū)于明显(xiǎn)的(de)回(huí)暖，但基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又出现了显著(zhù)的回调(diào)，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新(xīn)能源、科(kē)技、高端制造等(děng)新兴产业领域，细分板块的(de)整体走势与市场(chǎng)趋同，导致本基(jī)金的净值也出现(xiàn)小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济(jì)等热门(mén)概念的创新，以及(jí)半(bàn)导体 和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应。我们会继续在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的优质个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘(jué)投资机会。

　　中信保诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日，中信保诚基金旗下多(duō)位基金经理也发布(bù)了一(yī)季报。其中，中(zhōng)信保诚基金权(quán)益投资部总监(jiān)王睿(ruì)在(zài)一(yī)季报中表示，宏(hóng)观经(jīng)济目前处(chù)在一个(gè)温和复苏的通道(dào)，在海(hǎi)外加息进入尾声后(hòu)，社(shè)会流动性将(jiāng)相对宽松(sōng)，宏观及(jí)货币(bì)环境有(yǒu)利于权益市场行情的开展，二季(jì)度(dù)指(zhǐ)数仍有可能会(huì)是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了(le)部分短期达(dá)到目标价的相关(guān)品种，并根据(jù)收(shōu)益率预期(qī)的(de)变(biàn)化调整(zhěng)了一部分科技持仓。具体来看，以其(qí)代表(biǎo)作中信保诚(chéng)创新成长为(wèi)例，该(gāi)基金在一季度增(zēng)持了(le)晶(jīng)盛机电、TCL中(zhōng)环(huán)、当升科技、中航光电(diàn)等个股，人福医(yī)药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对(duì)于(yú)人工智能(néng)这一非(fēi)常宏大的命(mìng)题，他目前持(chí)谨慎乐观的态度。首先我(wǒ)们相信这是一项会对(duì)目前的生产和生活方(fāng)式带来(lái)重(zhòng)大变(biàn)化(huà)的技术变革，值(zhí)得我们投入非常多的(de)精力去(qù)跟(gēn)踪和(hé)研究(jiū)。但另一方面，我们目前还(hái)无法相对(duì)准确的评估(gū)这项技(jì)术革命给具体公司和(hé)行业格局带(dài)来的影响，也不能给出大部(bù)分公司一(yī)个相对清晰(xī)的定价，因此我们一(yī)季度暂(zàn)时还(hái)没有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我们会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一季度(dù)我们持仓较多的电动(dòng)车和光伏表现不佳，受到了(le)一些短(duǎn)期因素的干扰，投(tóu)资者的信心出现(xiàn)了波动。投资者预期变化导致(zhì)部分个股出现(xiàn)了较(jiào)大(dà)回调，目前行业整体估值水平处(chù)于历史较低位置，而这两个行(xíng)业未(wèi)来(lái)的发展方向(xiàng)还(hái)是(shì)相对比较确(què)定(dìng)的(de)。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平(píng)的一天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理姜诚(chéng)也发布了一季报(bào)在一季报中，姜(jiāng)诚表示(shì)，一(yī)季度的市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)是AI相(xiāng)关板块(kuài)，AI或(huò)许是科(kē)技发展进程中最重要的事件(jiàn)之一，但要搞清楚(chǔ)它对(duì)投(tóu)资(zī)有哪些(xiē)影(yǐng)响(xiǎng)却(què)很(hěn)难。利(lì)润在产业(yè)链(liàn)不同环节之间将如何(hé)分配？ 市(shì)场当前认为的受益环节是否能如愿受益？它的“智能(néng)”水平达到了什么程(chéng)度以及渗(音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格shèn)透率将多快提升？都是(shì)很容(róng)易让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不明就里(lǐ)的(de)难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本(běn)原理告(gào)诉我们，价值(zhí)会随着时间增长(zhǎng)，而非随着(zhe)利润波动(dòng)。所以在海量(liàng)信息(xī)中，我(wǒ)们需(xū)要重点关注长期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉(zhuō)到(dào)它(tā)带来的投资机会，但(dàn)可(kě)以尽量(liàng)回避(bì)它(tā)带来(lái)的(de)伤害。以尽可(kě)能低(dī)的价格买尽可能好的资产，是我们的投(tóu)资目标。好资产的(de)标准(zhǔn)是活(huó)得久、 站得牢、竞争优势维持得(dé)长、平均净(jìng)资产收益率高(gāo)，以(yǐ)及在(zài)好的(de)公司治理(lǐ)加(jiā)持下能(néng)够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以，我们(men)会一如既往，不(bù)去(qù)猜测和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价值优选A代表作为(wèi)例，该基金在(zài)一季度减持(chí)了中国建筑、太阳纸业、华(huá)鲁恒升(shēng)、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的集团，增持(chí)了(le)工商银行、建发股份、招商银行(xíng)、扬农化工。

　　过去的一(yī)个(gè)季度，姜诚表(biǎo)示，自(zì)己的(de)组合没有(yǒu)大的(de)变化，是因为长期观点没有大(dà)的变(biàn)化。对(duì)中国经济的长(zhǎng)期(qī)乐观，结合当前市(shì)场提供的较低估值水平(píng)，让我(wǒ)们可以在热点不断切换的(de)市(shì)场中保持平和。但投资(zī)是(shì)一项苦差事，需要随时(shí)准(zhǔn)备证伪自(zì)己的观点，需(xū)要保持学习，永远没(méi)有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格