财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财(cái)联(lián)社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容(róng)是进行窗口指导，要(yào)求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的(de)定价利(lì)率，控制利差(chà)损(sǔn)，要求(qiú)新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率(lǜ)或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部(bù)门(mén)陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业(yè)降低负(fù)债成(chéng)本，加强行业(yè)负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身(shēn)险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定(dìng)利率分(fēn)布(bù)、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红水平等(děng)公司(sī)负债成(chéng)本情(qíng)况(kuàng)，以及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率对公(gōng)司和行业(yè)的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参会的(de)保险(xiǎn)公司有太保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保险公(gōng)司有(yǒu)合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的(de)一(yī)位总精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基(jī)本就降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可(kě)以(yǐ)先(xiān)降(jiàng)到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人(rén)士对财联社(shè)记者表示(shì)：“已经准备(bèi)飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗pan>好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及新开发(fā)产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种(zhǒng)长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动(dòng)率较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大(dà)。近(jìn)年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整评(píng)估(gū)利率、防(fáng)范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评估(gū)利率下(xià)行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本身(shēn)保本(běn)属性(xìng)有望(wàng)进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调整评估(gū)利率(lǜ)的(de)行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以上。飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末(mò)都(dōu)曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大(dà)量高负债(zhài)成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量(liàng)对(duì)利率敏感的低(dī)利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市(shì)场(chǎng)压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方式来(lái)避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着(zhe)潜(qián)在的(de)利(lì)差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端(duān)成本。

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