财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水(s周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释huǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是(shì)大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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