中共中(zhōng)央政治局上月末(mò)召开会议，提出加快(kuài)推进充电桩等设施建设(shè)。国常会近日强调(diào)，要(yào)聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超(chāo)前建设(shè)充电基础设(shè)施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布数据显示(shì)，4月公共充电桩数量(liàng)比3月(yuè)增(zēng)加(jiā)6.7万台，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年(nián)4月(yuè)，联盟内(nèi)成(chéng)员单(dān)位总计上(shàng)报(bào)公(gōng)共充电(diàn)桩202.5万台，其中(zhōng)直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到(dào)2023年4月，月均新增公(gōng)共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心(xīn)部件制造商、20KW汽车充电模(mó)块(kuài)试生(shēng)产的英可瑞最近三个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充电模块领(lǐng)先者(zhě)通合科技(jì)4月25日(rì)迄今股价(jià)累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来(lái)累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势周线图

　　中信建投许琳等(děng)人(rén)4月24日研报表示，预计2023兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案年将是充电(diàn)桩销量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压(yā)快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电枪/线等核(hé)心零部件(jiàn)价值量上升。

　　中信(xìn)证券(quàn)袁健聪等人5月10日(rì)研报指出，受益于充电(diàn)桩建设加速及大(dà)功率趋势(shì)，充电模块有望迎来量(liàng)利齐(qí)升。从需求量(liàng)角度看(kàn)，预计直流桩在充电桩建设(shè)中的占比以及单桩充电功率将(jiāng)进一步提升，进而提升充(chōng)电模块的需求(qiú)量。从盈利角度(dù)看，目前充电模块单W价(jià)格已趋于稳(wěn)定，产(chǎn)品(pǐn)从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品价(jià)值量和(hé)毛(máo)利率的(de)提升。

　　据了解，充电(diàn)模块是直流充电桩(zhuāng)最(zuì)核心的(de)部件，直接影响(xiǎng)充电效率和充电安全，被业内誉为(wèi)直流充电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在(zài)2月13日的研(yán)报中指出，在直流充电桩所需元器件构成(chéng)中，充电(diàn)模(mó)块成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表(biǎo)示(shì)，预(yù)计到2025年中国充电模(mó)块市场增量(liàng)达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业(yè)充电模块均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块市(shì)场空间约217亿(yì)元(yuán)。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块(kuài)为核(hé)心的零部件生产制造，代表(biǎo)企业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块(kuài)及设(shè)备产业链来看，上游是生产(chǎn)设(shè)备零部件，充电模块应(yīng)用于直流充(chōng)电(diàn)设备(bèi)；中游是充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)及其他充电设备生产商(shāng)，包(bāo)括(kuò)直流充电(diàn)设备生产(chǎn)商和交流充电设备生产商(shāng)；下(xià)游是运营服务商及终端(duān)客户，包(bāo)括(kuò)换电站、充电站、新(xīn)能源汽车厂(chǎng)商及(jí)配套(tào)运营服务(wù)商(shāng)。

　　竞争格局方面(miàn)，东(dōng)吴证券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电模块的(de)生产技术要求较(jiào)高且具备通信要求(qiú)，目前主要以具备一(yī)定技术(shù)积累(lèi)的充电模块供(gōng)应商（英飞源、华为、中兴(xīng)等电力电源(yuán)或(huò)通讯(xùn)电源企(qǐ)业(yè)）生产，但随着充电模块价格逐渐下兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案(xià)降，叠加大功率、智能(néng)化、网(wǎng)络平台化的(de)发展趋势，充(chōng)电(diàn)桩厂商逐步进入充(chōng)电模块生产环节，逐步实(shí)现充(chōng)电模块(kuài)的自(zì)产自(zì)研（如特锐(ruì)德旗下子公司特来(lái)电、中恒电气等）。目前充(chōng)电模块(kuài)市占率(lǜ)前五(wǔ)的企(qǐ)业包括英(yīng)飞源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充电模(mó)块领域有所布局的A股上市公(gōng)司包括通合科(kē)技、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格(gé)米特等，具体如下：

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