财(cái)联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记(jì)者从(cóng)业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制(zhì)利(lì)差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定(dìng)价利(lì)率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近(jìn)日监管部门陆续召(zhào)集了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整(zhěng)的主(zhǔ)要思(sī)路是市(shì)场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调研会的(de)后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场本，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调(diào)研。将重(zhòng)点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定(dìng)利率和分红水平等公司负债成本(běn)情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对(duì)公司和(hé)行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务(wù)退(tuì)保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据(jù)报(bào)道，监(jiān)管在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通型(xíng)长期(qī)年金的责任准备金评估利(lì)率(lǜ)目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的(de)调整方(fāng)案还(hái)有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联(lián)社(shè)记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了(le)”。也有业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示，此次(cì)主要涉及(jí)新开(kāi)发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以避免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企(qǐ)资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场产(chǎn)以非标资(zī)产为主、投(tóu)资(zī)比(bǐ)例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金投资比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升(shēng)，有望缓解人身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单的(de)预定利率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球(qiú)市场来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世纪(jì)90年代(dài)末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高(gāo)负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司(sī)破(pò)产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系(xì)险企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资(zī)端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外(wài)，低利率环境下，负债(zhài)端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险产品结(jié)构、下调(diào)预定利率的(de)方(fāng)式(shì)来(lái)避免利差(chà)损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临(lín)着潜在(zài)的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布(bù)产品负面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分产品调整评(píng)估利(lì)率等降低负债(zhài)端成本。

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