今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基(jī)金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下(xià)，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗(le)合计17家独立(lì被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗)基(jī)金销售机构(gòu)的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达(dá)不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公司，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是(shì)基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的(de)代(dài)销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公(gōng)司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富(fù)财富基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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