金融界(jiè)5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股的情绪(xù)。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢融业专题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容(róng)为(wèi)“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进(jìn)金融业估(gū)值提升(shēng)和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商(shāng)人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大(dà)金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并(bìng)不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过快过(guò)多，股息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分(fēn)金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高，未(wèi)来(lái)随(suí)着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶(jiē)段(duàn)，表现出典型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的(de)平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续(xù)增量(liàng)机构资金的(de)情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全(quán)面系统(tǒng)性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券商(shāng)中国报(bào)道(dào)，有基(jī)金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当(dāng)一(yī)只中特估龙头股在两三个交易(yì)日(rì)内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市(shì)场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交(jiāo)易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申请份额(衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢é)总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人将启动比(bǐ)例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不(bù)止新(xīn)发基金，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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