5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发(fā)布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两(liǎng)次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家(jiā)期(qī)货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华(huá)财经PC端(duān)交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财(cái)经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤回发(fā)行上市(shì)申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的(de)审核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨(zī)询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存在关联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一(yī)大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配(pèi)公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司(sī)董事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科(kē)技全领域服务(wù)商，金(jīn)证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较上年(nián)同期略有增(zēng)长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入基本持(chí)平。报告期(qī)内(nèi)，数字(zì)经(jīng)济(jì)业(yè)务(wù)因验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企业投资(zī)收益(yì)减少(shǎo)所(suǒ)致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报显示，报(bào)告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要得益于两方面的因(yīn)素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在(zài)数(shù)字(zì)经济业务(wù)上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技(jì)业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营(yíng)业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华(huá)财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如(rú)果本次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文(wén)华财经的优质资产注(zhù)入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文(wén)华(huá)财经而言，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的(de)交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对(duì)方就本(běn)次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支付现金的方(fāng)式购买其持有的文(wén)华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于本次交易(yì)的初步(bù)合作意向，交易各(gè电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗)方在本次(cì)交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署(shǔ)正式的(de)交(jiāo)易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必(bì)要的(de)内部决(jué)策程序，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可(kě)正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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