今年以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的(de)相关销(xiāo)售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会(huì)和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的(de)机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分(fēn)明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违规等(děng)画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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