芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观(guān)点:我们将影响(xiǎng)青年(nián)失业(yè)率的因素(sù)拆(chāi)解为三(sān)方面：①青(qīng)年失(shī)业人口，②青年总人(rén)口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过(guò)三因素框架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失业率的(de)上(shàng)升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的因(yīn)素是青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅推(tuī)高青年(nián)失(shī)业率。假如今(jīn)年(nián)3月分母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业率拆解为青(qīng)年(nián)失业人口、总人(rén)口(kǒu)、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必(bì)来自失业(yè)增加，不要(yào)忽(hū)略分母，劳动力的(de)下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失(shī)业(yè)人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业(yè)的结构变(biàn)化较大，呈现出(chū)从(cóng)制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度(dù)由低到(dào)高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要转向服务(wù)业。以受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度较低的(de)行业流向较高行(xíng)业，但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业(yè)情(qíng)况(kuàng)比整体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因。经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识(shí)密(mì)集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢，服务业就业复苏结构的分(fēn)化(huà)，带来青年就业和25-59岁(suì)就业(yè)的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的(de)出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速(sù)，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年(nián)青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来(lái)自分(fēn)母端，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变(biàn)动可(kě)能出(chū)现以下三种情况：①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳(láo)动力(lì)减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人(rén)口(kǒu)会随着疫情后经(jīng)济复(fù)苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中枢(shū)。未来失业率的(de)分(fēn)母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务(wù)业(yè)分化(huà)未收(shōu)窄(zhǎi)；青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季(jì)度青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数(shù)据以来(lái)最高(gāo)值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步复(fù)苏的情况下，城镇调查失业率(lǜ)较去(qù)年同(tóng)期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率(lǜ)却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点(diǎn)研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三(sān)个因素(sù)：①青年失业人口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其(qí)中②③决定(dìng)着青年劳动力的(de)变化。这三个因(yīn)素均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个(gè)因素的变化都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常(cháng)认(rèn)为失(shī)业率上升一定是失业增(zēng)加的结果(guǒ)，这(zhè)个(gè)判断对于全年龄段(duàn)失业(yè)率来(lái)说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力(lì)总量(liàng)（也(yě)称(chēng)经济活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率(lǜ)则不能(néng)忽视分母的变动，因为(wèi)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力波动(dòng)幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力却(què)减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失业(yè)人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分(fēn)母在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在此期(qī)间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变动的是失业人口数(shù)量（分子），但(dàn)决定青年失业(yè)率(lǜ)变动(dòng)的却是青年劳(láo)动(dòng)力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人(rén)员缘于(yú)服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业(yè)数据解(jiě)读时(shí)，披露(lù)了当(dāng)前青(qīng)年就业和(hé)失业人数的基本(běn)情况：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇青年9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳(láo)动力市场(chǎng)的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失(shī)业人(rén)数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人(rén)数与(yǔ)去年基本持平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个(gè)月青年(nián)失业(yè)形势好于去年(nián)同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力(lì)总量维持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失(shī)业(yè)率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，但从新(xīn)增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量(liàng)来看，今年前(qián)四个月青年失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我国青(qīng)年失(shī)业(yè)率一般在(zài)上(shàng)半年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失(shī)业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年群体由于(yú)工(gōng)作经验和(hé)技能相对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根据月度劳(láo)动力调查(chá)数据，青年(nián)失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被(bèi)裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有工作意(yì)愿但从(cóng)未工作(zuò)过的失业(yè)群体在16-24岁失(shī)业(yè)人口(kǒu)中占比59％，其(qí)他年龄群(qún)体中这一(yī)比(bǐ)例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下(xià)的青年(nián)失业(yè)人(rén)口中，第一大失(shī)业原(yuán)因是主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从高到(dào)低依(yī)次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育(yù)程度来看(kàn)，三(sān)分之二的青年(nián)失(shī)业人员接(jiē)受过大学教育。各(gè)年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这一比例在其他三个(gè)年(nián)龄(líng)阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　青年(nián)失业人口的(de)行业与(yǔ)青年(nián)就业分布(bù)基本一致。青年失(shī)业人口(kǒu)呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要集中(zhōng)在(zài)5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年(nián)占比分(fēn)别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青(qīng)年失(shī)业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同(tóng)时(shí)，这5个(gè)行业也(yě)是青年就业集中的(de)行业，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青(qīng)年失业人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定的(de)，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需要研究(jiū)青年就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农林牧(mù)渔、采矿业、制(zhì)造(zào)业和电(diàn)热(rè)燃水(shuǐ)的生产供(gōng)应业，这四个(gè)行业是国民经济分类的农业和(hé)工业。2010年(nián)这四个行业吸纳(nà)了(le)50.3％的青(qīng)年(nián)就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例(lì)增加超2个(gè)点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服(fú)务行业(yè)吸纳青(qīng)年就业(yè)的(de)比(bǐ)例(lì)均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业(yè)流向较高行(xíng)业。我们以(yǐ)《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育年(nián)限，来(lái)计算各行业的知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)。有5个行(xíng)业的(de)平(píng)均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科(kē)学研究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社(shè)会(huì)工(gōng)作（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其他四个(gè)行(xíng)业是过去十年(nián)青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例的增(zēng)幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业比例(lì)变动(dòng)与行业平均受(shòu)教育(yù)年限基本一(yī)致，即青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低(dī)的(de)行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失(shī)业情况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的(de)青(qīng)年失业(yè)比例（该行业的青年失业人数/青年(nián)失业总(zǒng)人数），除以各行业的青年(nián)就(jiù)业比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业失业(yè)率的近似替代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业(yè)的青(qīng)年失业率(lǜ)大多高于全年龄(líng)段失业(yè)率，如信息技术、教育、科研服(fú)务、公共(gòng)管理等(děng)行业，体现在图11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因

　　一(yī)季度服务业复苏(sū)出现分化。今年(nián)一季(jì)度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业(yè)来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住(zhù)宿餐饮业增速(sù)均高于疫情(qíng)前三年均(jūn)值(zhí)，这(zhè)三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知识密集程度更(gèng)高(gāo)的房地产业(yè)、租(zū)赁和(hé)商务服(fú)务业、信息技术服(fú)务业的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年失业人(rén)员增(zēng)长的症结(jié)在于服务业就业复苏的(de)结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流(liú)向知识密集型服(fú)务业，如教育(yù)、信(xìn)息(xī)技(jì)术(shù)等行(xíng)业。另一方面，年初疫情影人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知识密集程度较(jiào)低的生活性服务业(yè)，而知(zhī)识密(mì)集(jí)程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复(fù)苏结构分化，带来的青(qīng)年失(shī)业人口和(hé)25-59岁失业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一(yī)季(jì)度就业(yè)尚未出(chū)现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生就(jiù)业压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受过大学(xué)教育的青年失业人口而言，这些行业(yè)的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带(dài)来劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要由青(qīng)年人口和(hé)劳动参与率(lǜ)决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力可能将步(bù)入长期下降通道，这将从(cóng)分母端推升青(qīng)年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于(yú)城镇青年(nián)人口数量(liàng)，而后者来(lái)自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口，这两部(bù)分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显(xiǎn)步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合(hé)计出生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在(zài)减速。新增城(chéng)镇(zhèn)人口从(cóng)2016年(nián)开(kāi)始(shǐ)逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情(qíng)影响减弱，人员(yuán)流(liú)动恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去(qù)年(nián)有(yǒu)明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三五期(qī)间超(chāo)2000万(wàn)的规(guī)模。当(dāng)前我国城镇化率已经达(dá)到65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长空间有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口数量整体(tǐ)将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点，一(yī)是低(dī)于其他年龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超(chāo)预(yù)期下降。根据今年3月统计(jì)局(jú)披露的青年就业(yè)和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口(kǒu)普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已(yǐ)经(jīng)下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有三(sān)方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄(líng)段的(de)在校生增(zēng)加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场，在未(wèi)来经(jīng)济(jì)和(hé)就业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布(bù)会(huì)指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就业(yè)形势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来(lái)看，对学(xué)历的推崇(chóng)导致本科毕业即(jí)进入就业市场的(de)年(nián)轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初(chū)次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端(duān)可能会越来越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释青(qīng)年(nián)失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应青年(nián)失(shī)业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口(kǒu)的(de)增加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失(shī)业率的一部(bù)分，另一部分(fēn)则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负增长(zhǎng)，未来青年失业率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降幅不及(jí)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均在减少(shǎo)，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)经(jīng)济复苏难以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动力的(de)下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期(qī)中枢。未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长(zhǎng)周(zhōu)期(qī)变化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率时，有必要明晰(xī)这一概念的两个(gè)要点：一是调(diào)查失业(yè)率是城(chéng)镇就业(yè)范围，并非针对(duì)全部就业(yè)人(rén)口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口(kǒu)并(bìng)未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业(yè)率的讨论以全国青(qīng)年人口数(shù)量为(wèi)出发点，未区分人口总量与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无(wú)特别说明，各概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没有(yǒu)劳动意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照(zhào)统计局(jú)的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能(néng)力(lì)，参(cān)加或要求参(cān)加社会经济活动(dòng)的人员。包括就业人(rén)员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不(bù)计入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其(qí)中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查制(zhì)度于(yú)2005年正(zhèng)式实施，每年进(jìn)行(xíng)两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查(chá)范围为中(zhōng)国大(dà)陆的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时(shí)准确反映劳(láo)动力市场(chǎng)变化(huà)情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制(zhì)度(dù)。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月(yuè)度劳动(dòng)力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查正式在全国范(fàn)围内开(kāi)展，调(diào)查范围覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的(de)人口(kǒu)抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人(rén)口普(pǔ)查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口(kǒu)普查(chá)的(de)就(jiù)业数据质(zhì)量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人(rén)员(yuán)总数会根据普查数据(jù)进(jìn)行修(xiū)正(zhèng)，但结构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全(quán)国就(jiù)业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴(jiàn)将这一(yī)数据(jù)修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制(zhì)造业就业人员(yuán)占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么　（1） 服务(wù)业(yè)分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因(yīn)素(sù)框架看“疤(bā)痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公司

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么