金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升(shēng)级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行升超3%。

　　在大(dà)金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之(zhī)间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企投资主题的(de)结(jié)束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持(chí)续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步入了热(rè)度(dù)很(hěn)高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现(xiàn)出(chū)典型的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持(chí)续(xù)增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的(de)经济预期下修过(guò)程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要。

　　该基(jī)金经理表示许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言(yán)许多(duō)市(shì)场(chǎng)参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙(lóng)头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短短(duǎn)7个交易(yì)日(rì)，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企(qǐ)红(hóng)利ETF发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称(chēng)，该(gāi)基金(jīn)累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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