财联社5月18日讯（编(biān)辑 史(shǐ)正丞）距(jù)离瑞士政府撮合瑞银与瑞信合并近两个(gè)月后(hòu)，与这次(cì)事(shì)件有关的一个重要(yào)问题终于尘埃(āi)落定：瑞信AT1债(zhài)券的减记无法(fǎ)触发(fā)CDS（信贷违约掉(diào)期）的(de)赔(péi)付。

　　负责欧洲、中东(dōng)和非洲地区的信(xìn)贷(dài)衍生品(pǐn)决定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官网(wǎng)发布公告称，由(yóu)11家买方机构(gòu)、卖方银行(xíng)和(hé)做市(shì)商(shāng)组成(chéng)的(de)委(wěi)员会一(yī)致投票通(tōng)过了上(shàng)述决议。值(zhí)得(dé)一提的是，瑞信本来也(yě)是EMEA DC的一员(yuán)，但没有(yǒu)出现(xiàn)在投票的(de)清单上。

　　具(jù)体(台湾是省还是市 台湾是省会吗tǐ)来说(shuō)，提出这个(gè)问题的市场参与者认为，AT1债券应该与CDS合(hé)约所(suǒ)依据的参(cān)考债券（次(cì)级债(zhài)）具有同等(děng)地位，并以一(yī)份(fèn)2020年到期的(de)瑞信英镑次级债作为(wèi)标准参考(kǎo)债务。

　　对此，委(wěi)员会(huì)首(shǒu)先一致裁定，并没有发生“政府干预的(de)信(xìn)贷事件(jiàn)”。此外，根据AT1债券文件(jiàn)中的排名(míng)条款和(hé)担(dān)保条件(jiàn)，次级债的持(chí)有(yǒu)人是相较于AT1债券(quàn)的(de)优(yōu)先债权人。同时在2014年的文件中，也为AT1债券定义了“排除义务”。周(zhōu)三的文件中，决策(cè)委员(yuán)会(huì)没有对AT1债券是否构成(chéng)借(jiè)款资金做出任何(hé)决定。

　　在3月中(zhōng)旬的紧急(jí)交易中，瑞士监管机构FINMA将(jiāng)近170亿(yì)美元的瑞信AT1债券全(quán)额减记(jì)，此(cǐ)举也(yě)引(yǐn)发了(le)大量此类债券持有人的诉讼。一些投机者也(yě)在市场上(shàng)炒作瑞(ruì)信CDS，押注CDDC裁(cái)定此举构成CDS赔付。

　　作为金融(róng)市(shì)场较为常见的金融衍(yǎn)生品，信贷(dài)违约掉(diào)期的作(zuò)用是在(zài)信贷事件（违约台湾是省还是市 台湾是省会吗(yuē)、重组(zǔ)、破产等）后，CDS的(de)买方(fāng)可以向卖方索赔(péi)，索赔的(de)金额(é)通常等(děng)于参(cān)考资(zī)产的面(miàn)值减(jiǎn)去(qù)违约后(hòu)的(de)市场价值。各个区(qū)域的(de)信贷(dài)衍(yǎn)生品决定委员会，负责(zé)决(jué)定在这个地区是(shì)否(fǒu)发生了信贷衍生品合约中定(dìng)义的(de)信(xìn)贷事件。

　　根(gēn)据存管信(xìn)托和清算公司（DTCC）的数据，截至今年(nián)3月，与瑞信集(jí)团债务(wù)相关(guān)的(de)CDS名(míng)义总量超过190亿美(měi)元，不过DTCC的数据(jù)并未(wèi)区(qū)分(fēn)优先级债务和次级债(zhài)CDS。

　　恰好也在本(běn)周(zhōu)，瑞银公布了接(jiē)手瑞信的最新评估。在本周二提交给美国SEC的(de)监管(guǎn)文件(jiàn)中(zhōng)，瑞银表示紧急接(jiē)手瑞信预计将造成170亿美元的损失，其中有40亿(yì)美元为(wèi)潜在的(de)诉讼(sòng)和罚款(kuǎn)支出。不过这部分(fēn)的损失将会(huì)由一笔“负347.77亿美元”的商(shāng)誉(yù)覆盖，意味(wèi)着(zhe)收购(gòu)资产(chǎn)的价格(gé)（30亿瑞郎）远远低于资产(chǎn)的实际价值。

　　这(z台湾是省还是市 台湾是省会吗hè)份(fèn)文件同(tóng)样显示，从(cóng)去年10月开始，瑞银(yín)的(de)战(zhàn)略委员(yuán)会就已(yǐ)经(jīng)开始(shǐ)评估瑞信的状(zhuàng)况(kuàng)，并在(zài)今(jīn)年2月得出“不宜收购(gòu)”的决定，但(dàn)最(zuì)后仍在(zài)瑞士政府(fǔ)的(de)要求下(xià)出手。

　　瑞(ruì)银也在上周宣(xuān)布，瑞信(xìn)CEO乌尔里奇(qí)·科纳将(jiāng)在合(hé)并交易完成后加入瑞银集团的(de)董事会，同(tóng)时(shí)在“可(kě)预见的未来”，瑞信的(de)品(pǐn)牌仍将(jiāng)独立运营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 台湾是省还是市 台湾是省会吗