5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)金(jīn)证(zhèng)股份发布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证(zhèng)股份正在筹划(huà)发(fā)行股(gǔ)份及(jí)支付(fù)现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身(shēn)行软件的(de)月(yuè)活跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行(xíng)股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于(yú)筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市(shì)公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规(guī)则(zé)（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等(děng)相关规(guī)定(dìng)，本次(cì)交(jiāo)易前，交(jiāo)易(yì)对(duì)方与公司不(bù)存在关联(lián)关(guān)系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲(zhé)持(chí)有公(gōng)司(sī)的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不(bù)存(cún)在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元(yuán)，实(shí)际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财经此前(qián)披(pī)露的(de)招股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的(de)持股(gǔ)比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为(wèi)金融(róng)科(kē)技全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证(zhèng)券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构(gòu)等行业(yè)客(kè)户提(北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？tí)供全技(jì)术栈、全北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内(nèi)的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业(yè)收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业(yè)务软件收(shōu)入(rù)较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收(shōu)入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万(wàn)元，主要是(shì)联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认(rèn)为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因素(sù)：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下(xià)降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规(guī)模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次(cì)交易(yì)得以顺(shùn)利实(shí)施，对于金证股份而(ér)言，文华财经(jīng)的(de)优(yōu)质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？告(gào)中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了(le)《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)发行股份及支(zhī)付现金的(de)方式购买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次(cì)交易的(de)初步合(hé)作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易(yì)中的具体权(quán)利义务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了(le)风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易(yì)协议，本(běn)次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部决(jué)策程序(xù)，并经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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