市(shì)场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上交所发(fā)文(wén)称(chēng)，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场(chǎng)容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市(shì)了(le)7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步(bù)完善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品种形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策(cè)部(bù)六朝是指哪六朝署的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，对(duì)促(cù)进(jìn)科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发(fā)展意义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套(tào)产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市(shì)场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场对风险管六朝是指哪六朝理(lǐ)工具的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩张，风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求也(yě)更加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提供更加灵(líng)活(huó)六朝是指哪六朝的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对应(yīng)上市公(gōng)司(sī)的投资价(jià)值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场稳(wěn)定性(xìng)提(tí)升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了(le)重要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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