大型(xíng)股推(tuī)动了(le)2023年(nián)的美股市场的(de)反弹，但这种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这些市场领(lǐng)军(jūn)股(gǔ)现在面临(lín)的抛(pāo)售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在接受采访(fǎng)时表示，“到目前(qián)为(wèi)止(zhǐ)，股市(shì)一(yī)直(zhí)保持稳(wěn)定，更池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊多的(de)是向(xiàng)优质资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要持续(xù)得长(zhǎng)一些，但(dàn)我们仍然认为，最终股(gǔ)价将更全(quán)面地反映经济衰退的(de)可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势(shì)头集(jí)中在一个领域，因此只有少数几只(zhǐ)大型(xíng)公司的股票引领市场走高(gāo)。他同时也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济(jì)环境有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是典型的周期后(hòu)期行为，即(jí)随着经济增长(zhǎng)开始减(jiǎn)速，但并(bìng)未(wèi)进入负增长区间，资金就会流向更优(yōu)质的(de)股票(piào)，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国(guó)经济数(shù)据开始向收缩(suō)的方向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将越来越看空(kōng)股(gǔ)市(池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊shì)，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)个时(shí)候，当增长数据(jù)开始进一步(bù)减速(sù)，向负增长方向滑(huá)去时，你往往会看到对(duì)高质量资(zī)产的(de)投资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着(zhe)，这(zhè)些大型公司股价的(de)稳(wěn)定可(kě)能是暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公(gōng)司面临更大(dà)的风险。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券商BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的(de)观点是，大型科技股一直受益于其他行(xíng)业的抛售(shòu)，但最终一旦(dàn)这种轮(lún)转结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在(zài)市场(chǎng)反弹的(de)后期(qī)。”

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