金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来(lái)了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎(hū)这(zhè)次有点不一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日(rì)本交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美元）的(de)日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露(lù)可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年(nián)早些时候，巴(bā)菲特增持(chí)了(le)日本(běn)五大商社(shè)，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日(rì)本(běn)股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司(sī)都有过业务(wù)来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不(bù)错(cuò)的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没(méi)有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或5225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子0年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本(běn)一举收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日本与投(tóu)资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都(d225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子ōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的(de)角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们(men)也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设备投资(zī)开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助(zhù)推也是(shì)一(yī)股不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修复，其中敦(dūn)促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为(wèi)了(le)改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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