为(wèi)了让自己的(de)限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书，引(yǐn)发(fā)市(shì)场关注。时为新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一起来(lái)看(kàn)看，究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德平和他的(de)妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平(píng)所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金(jīn)后，即(jí)开始(shǐ)利(lì)用控(kòng)制的(de)证券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场资金在(zài)二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维(wéi)与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在(zài)此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总(zǒng)股本比(bǐ)例自(zì)2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期(qī)初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出(chū)获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关(guān)税(shuì)费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提出多点申(shēn)诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情(qíng)况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股(gǔ)东(dōng)名册(cè)；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各(gè)自账户(hù)交(jiāo)易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何(hé)德平(píng)与黄秀(xiù)芳(fāng)系(xì)独立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他(tā)们(men)的代(dài)理人(rén)也就是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托(tuō)理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的(de)合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚(fá)时将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广(guǎng)代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月(yuè)19日(rì)开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代持，涉(shè)案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对(duì)投资者(zhě)决策(cè)产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定(dìng)代持成立(lì)，何(hé)德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项(xiàng)，不参(cān)与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金和减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)在相关公告中(zhōng)均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德(dé)平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗监会(huì)决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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