投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业务上的(de)合作(zuò)。从公募基金一(yī)季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集中在能投资(z云南有哪几个市 云南是几线城市ī)海外市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基金规(guī)模最高(gāo)的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数(shù)十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长云南有哪几个市 云南是几线城市期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势(shì)值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度(dù)后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在未(wèi)来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道(dào)。

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