财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉但是面(miàn)对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过(guò)10％。新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉>从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从(cóng)策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄新手适合用散粉还是粉饼，全球公认最好用的10大散粉资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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