投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次(cì)突(tū)破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的(de)工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后(hòu)的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达(dá)概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命(mìng)最新的突破(pò)竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读口。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资(zī)需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需(xū)要在相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够(gòu)反(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读fǎn)映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的(de)价(jià)格买入(rù)，否则很(hěn)可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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