五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行，同时也是(shì)美国(guó)历(lì)史上(shàng)第二大的破产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美国银行业危机(jī)远未结束(shù)，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来看，第一共(gòng)和(hé)银行又(yòu)倒(dào)下了。随(suí)着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶(è)化，新一(yī)轮(lún)银行业危(wēi)机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上(shàng)限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的(de)债务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项法案钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高(gāo)债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)的首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的一次(cì)。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去(qù)年(nián)国(guó)内生产总(zǒng)值(zhí)约(yuē)23万亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间(jiān)问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国(guó)出(chū)口较去(qù)年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的(de)本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支出又(yòu)使得经济(jì)下(xià)滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格(gé)下(xià)跌(diē)，违约率(lǜ)就将激增，债务危(wēi)机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元(yuán)，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反弹大概(gài)率(lǜ)已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是(shì)历史性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌(diē)空间(jiān)巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经(jīng)再度(dù)掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国(guó)内(nèi)期货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则(zé)杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮(lún)下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许年内到不了，但也不(bù)会(huì)距离太(tài)远，最(zuì)终极(jí)目标则(zé)是(s钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称hì)将跌至2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对(duì)于全球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的(de)无限(xiàn)量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融(róng)危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什么(me)金融(róng)危机？空头一(yī)直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终却(què)发现它还是没(méi)有来，总是(shì)在希望与失望中不断轮(lún)回。但(dàn)无论如何(hé)，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越08年的(de)世(shì)纪金融危机一定会(huì)爆发，我会(huì)像等初恋一样去等(děng)待它(tā)的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头梦(mèng)却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星火等在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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