美东时间周三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪(jì)要显示(shì)，美联储官员在本月的会议(yì)上一(yī)致同意加息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)加(jiā)息的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如(rú)果经济发(fā)展与他们(men)目(mù)前(qián)的预期(qī)一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会(huì)议上可能(néng)有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢(màn)得令人(rén)无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一(yī)致(zhì)认为，相对(duì)于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了(le)。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持(chí)久，因为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别是如果(guǒ)银行压力对经(jīng)济活动的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两(liǎng)周，一些美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度还不足以(yǐ)证明(míng)结(jié)束(shù)加息是(shì)合理的。但包括美联(lián)储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内(nèi)的(de)其他人暗示(shì)，他们(men)可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于(yú)全球(qiú)经(jīng)济前景的不(bù)确定性和(hé)近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数(shù)变量将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的程度表示不确(què)定，在这次利率决(jué)议(yì)之(zhī)后(hòu)，美(měi)联(lián)储官员最(zuì)关注(zhù)的还(hái)是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的(de)，接下(xià)来该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì法西斯国家有哪几个)者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或是(shì)维持利率不变(biàn)都(dōu)是有(yǒu)可(kě)能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明(míng)通(tōng)胀正(zhèng)在(zài)降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一种假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至(zhì)可(kě)能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师(shī)表示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味着他们不会(huì)再(zài)次加息，但这肯定会支持(chí)这样的(de)观点，即(jí)他们现在对(duì)进一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于(yú)严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官员们(men)对此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的工具，以确保金融体系有(yǒu)足(zú)够的流(liú)动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济(jì)学(xué)家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的(de)信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不(bù)过(guò)，如果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性(xìng)银行的股价在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下降的(de)预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧的可能性保(bǎo)持(chí)警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的主(zhǔ)题是(shì)，围(wéi)绕地区(qū)性(xìng)银行业危机带来的信贷(dài)紧缩法西斯国家有哪几个影(yǐng)响(xiǎng)，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度(dù)，因(yīn)为(wèi)存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必(bì)须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指出了(le)美国国(guó)债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融(róng)稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代(dài)表继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗(hào)尽资金(jīn)的(de)不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行现(xiàn)在可能松(sōng)了(le)一口气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英(yīng)伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到(dào)他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周三盘(pán)后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中(zhōng)国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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