金融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特(tè)估”来(lái)了(le)！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在(zài)本周三召开。此次会议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务(wù)中国式现(xiàn)代化中(zhōng)促(cù)进金融业估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发(fā)布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，中国为什么叫兔子国报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企(qǐ)标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并(bìng)非意(yì)味(wèi)着(zhe)整(zhěng)体高分红(hóng)国企投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未来(lái)随(suí)着经济(jì)的(de)逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和(hé)交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动(dòng)很大(dà)但是区(qū)间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发(fā)继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月(yuè)的(de)平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机(jī)构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过(guò)度博弈(yì)降低(dī)了(le)市场定价(jià)的有(yǒu)效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜中国为什么叫兔子国在(zài)回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业(yè)绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他(tā)一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言(yán)许多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估(gū)龙头股在两(liǎng)三(sān)个交(jiāo)易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易(yì)的(de)直(zhí)观判(pàn)断，这(zhè)代表(biǎo)着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度(dù)意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日(rì)开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净流(liú)入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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