今年以来(lái)基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的布终(zhōng)止(zh四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的ǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机(jī)构解除合作关系四川的拼音怎么拼写的，四川拼音怎么拼写读音的，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)代(dài)销机(jī)构数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能(néng)力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研(yán)究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公(gōng)布(bù)的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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