为了(le)让自己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉(lā)抬(tái)自(zì)家的(de)股票价(jià)格，然后(hòu)高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定书披露的(de)信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平(píng)所持“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控(kòng)制(zhì)的证券账户并联合其他市场资(zī)金在二级市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操(cāo)纵“新美星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交易(yì)决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，利(lì)用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股量为期(qī)初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集(jí)中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何(hé)德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏(kuī)分配进行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人(rén)中一(yī)方(fāng)存在不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户(hù)的(de)控制关系、委托(tuō)理财关系(xì)等(děng)提出(chū)了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经(jīng)复(fù)核，对(duì)当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行(xíng)为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保证金，委托其(qí)通过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德平(píng)知悉(xī)并参(cān)与(yǔ)了(le)本案行为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和(hé)目(mù)标，共同(tóng)商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股价(jià)的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客(kè)观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度(dù)锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此基(jī)础上(shàng)，在(zài)认(rèn)定及处(chù)罚时将合(hé)谋各(gè)方(fāng)视为一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露(lù)15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于(yú)何(hé)德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第(dì)一，海得泽(zé)广与何(hé)15min什么意思多少分钟，15min等于多少分钟德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为(wèi)兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的(de)原(yuán)因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不(bù)知(zhī)情，没(méi)有(yǒu)主观(guān)过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不具有事实(shí)和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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