燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年(nián)燕京(jīng)啤酒的营(yíng)收为132.02亿(yì)元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国内两大(dà)啤(pí)酒巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在过(guò)去一(yī)年实现营(yíng)收和净利(lì)润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净利润(rùn)37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益(yì)影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤(pí)酒企业调(diào)整产(chǎn)品(pǐn)结构、上调产品售(shòu)价的结(jié)果(guǒ)。

　　相比于(yú)净利润的高增长，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市(shì)公司的营收增(zēng)长幅度并不(bù)大，销量增长也(yě)不如人意。不过，其高端产品(pǐn)的(de)表现(xiàn)却非常(cháng)亮眼。当然(rán)，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏关厂减(jiǎn)员(yuán)、出售(shòu)土地(dì)等降低经营成本、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分工厂是为了(le)提高(gāo)运行效率，降低运(yùn)营成本，同时淘汰(tài)低端落后产能，而新增产能是为了利(lì)用(yòng)自(zì)身品牌、品质和区(qū)位(wèi)优势，扩大(dà)高端产(chǎn)品的占比，符合整个行业消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着(zhe)啤酒由(yóu)增量市场转为存量市场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多的(de)啤酒(jiǔ)来拉动业绩(jì)增(zēng)长变得(dé)越来越难(nán)。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公(gōng)司的产品(pǐn)销量增长幅度均在个(gè)位(wèi)数。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升(shēng)，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏(fá)力的局(jú)面，啤酒企业(yè)都把目光锁定(dìng)在高端化(huà)上(shàng)，啤酒圈因此迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润啤酒(jiǔ)推(tuī)行多(duō)元品牌组(zǔ)合(hé)建设，并推出多款新品，其(qí)中，在“醴”的基(jī)础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另外，华润(rùn)啤酒高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦(mài)纯(chún)生及碳酸饮(yǐn)料雪(xuě)花(huā)小啤等产品也(yě)相继上市；青岛啤酒在保持“青一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤(pí)酒第二品牌”战略的同时(shí)，也加快(kuài)布局高端(duān)和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思与特色产(chǎn)品组合(hé)的产品矩(jǔ)阵。

　　你追(zhuī)我赶之下(xià)，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前华(huá)润(rùn)雪花啤(pí)酒最高(gāo)端的(de)啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒(jiǔ)销量约(yuē)210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构(gòu)得到优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品(pǐn)实(shí)现(xiàn)销(xiāo)量293万千升，约占全(quán)年(nián)总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端(duān)以上(shàng)产品销量(liàng)同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大单品(pǐn)“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量达39万千(qiān)升，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升(shēng)，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤(pí)酒原材料及(jí)包装物成(chéng)本上升(shēng)，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所下滑(huá)。

　　在此情(qíng)况(kuàng)下(xià)，部分啤酒企(qǐ)业(yè)开始筹(chóu)划拓展非啤(pí)酒业(yè)务，寻找新的增(zēng)长(zhǎng)点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤(pí)酒(jiǔ)通过(guò)其全资子公司向山东景芝白(bái)酒注(zhù)资(zī)13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继(jì)收(shōu)购金(jīn)种(zhǒng)子(zi)酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权(quán)，成为这(zhè)两(liǎng)家白(bái)酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为，华润(rùn)啤(pí)酒跨入(rù)白酒行业的目的是希望借助白酒来实(shí)现高(gāo)端化(huà)发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一(yī)边(biān)扩建产(chǎn)能

　　过(guò)去一年，众多啤酒(jiǔ)企业的营收增速放(fàng)缓(huǎn)，但净利(lì)润大多实现了(le)可观的增长，除了高端化(huà)战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年(nián)报中(zhōng)透露，截至2022年年底，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目(mù)前(qián)正(zhèng)持续推动优化产能(néng)布局，已停止营(yíng)运(yùn)两间啤(pí)酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年(nián)一次性确认(rèn)员工补偿及安置费用和关厂相关的固(gù)定资产(chǎn)减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经(jīng)成为国内啤酒企业优化(huà)经(jīng)营的常(cháng)用手段。燕京(jīng)啤酒在近(jìn)期的(de)投资者(zhě)交流会(huì)上就(jiù)透露，已着手开始(shǐ)进(jìn)行(xíng)关厂动作，同(tóng)时调(diào)整和(hé)精(jīng)简总部和工厂员(yuán)工架构，压(yā)缩(suō)管(guǎn)理(lǐ)层级，未来公司销售(shòu)、管(guǎn)理费用率有望(wàng)持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤(pí)酒企业也出(chū)现(xiàn)较大规模的(de)减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华(huá)润啤(pí)酒人员减少(shǎo)的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工(gōng)数合计(jì)为31707人，较2021年(nián)减少(shǎo)1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思工数合计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出(chū)售空置的土(tǔ)地也为(wèi)啤酒上(shàng)市公司增厚(hòu)了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事(shì)会同(tóng)意(yì)政(zhèng)府对公司所属杨家群货场土地进(jìn)行收(shōu)储(chǔ)。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目(mù)标(biāo)土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资(zī)产处置的方式(shì)获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较(jiào)上一年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表示，这(zhè)部分(fēn)收(shōu)益主要系公司(sī)取得处置土(tǔ)地使(shǐ)用(yòng)权等长期资(zī)产的(de)收益(yì)同比增加所致。

　　2021年(nián)1月(yuè)22日，深(shēn)圳市(shì)润(rùn)投咨(zī)询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投(tóu)资有限(xiàn)公司(sī)及本公司(sī)间接(jiē)全资附属公司(sī)华润雪花啤(pí)酒（中国）有(yǒu)限公司(sī)签订搬迁(qiān)补偿协(xié)议(yì)，华润啤(pí)酒就出(chū)让其拥有的地(dì)块收取(qǔ)初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对(duì)应(yīng)税后收益(yì)13.16亿元。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业(yè)也在(zài)筹(chóu)划(huà)新增产能(néng)。

　　根据(jù)官方资(zī)料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新(xīn)建项目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新(xīn)建项(xiàng)目、喜力(lì)厦门40万千升/年新建(jiàn)项目等(děng)，同时还有8个(gè)项目正式(shì)投产运营(yíng)，包括(kuò)杭(háng)州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级改(gǎi)造(zào)项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目等(děng)。此(cǐ)外(wài)，燕京啤酒与(yǔ)青岛(dǎo)啤酒也在年度报(bào)告(gào)中(zhōng)披露了多项(xiàng)新建(jiàn)、搬迁和改(gǎi)造工程。

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