财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输(shū)出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复(fù)苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？)等(děng)板块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现(xiàn)了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距(jù)离真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复(fù)的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带(d青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？ài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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