公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模(mó)，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集(jí)披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持(chí)了(le)香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很(hěn)吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用(yòng)事实证明(míng)自己的(de)成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之(zhī)一(yī)在于可(kě)积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显(xiǎn)著(zh太深是一种什么体验，太深是不是不好ù)。但(dàn)如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中太深是一种什么体验，太深是不是不好，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以(yǐ)看到很(hěn)多(duō)公(gōng)司(sī)在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十(shí)大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经济(jì)的(de)影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期(qī)改善(shàn)推动资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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