全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝(pù)光(guāng)。据了(le)解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标的相(xiāng)对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率(lǜ)的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘(yuán)政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不(bù)仅(jǐn)如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在(zài)2023年一季(jì)度(dù)的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高(gāo)于经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施(sh济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50ī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响初(chū)现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给(gěi)经(jīng)济和市场带来(lái)一(yī)定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和(hé)市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方(fāng)国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和(hé)经(jīng)济增长(zhǎng)，上述(shù)情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处(chù)于(yú)周期(qī)的不(bù)同位(wèi)置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金在(zà济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50i)其官微发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采取了最激(jī)进(jìn)的应(yīng)对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国(guó)经济(jì)尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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