5月以(yǐ)来，港股市场仍在持续下跌，最(zuì)近一个交易日即5月25日(rì)主要指数更是创(chuàng)出年内收市新(xīn)低。不过，虽然多(duō)只投资(zī)港股的ETF产品年内收益(yì)告负，但资金越跌越买，多只港股ETF产品年(nián)内份额增(zēng)幅明显，纷纷创下历史新高(gāo)。如广(guǎng)发基金两(liǎng)只港(gǎng)股ETF年内(nèi)份额(é)分(fēn)别激增16倍(bèi)、13倍，华夏恒生互(hù)联(lián)网ETF份额也持续增长(zhǎng)，最新(xīn)份额更是(shì)逼(bī)近700亿份。

　　多位业内(nèi)人士对此表(biǎo)示，港股(gǔ)作为(wèi)离岸(àn)市场，基本面主要跟随国(guó)内市(shì)场，而流动性与海(hǎi)外流(liú)动性相关度较高，在基本(běn)面及流动性双重压(yā)力下，5月市场走势较弱。不(bù)过，当前港股市场估(gū)值水平已(yǐ)处(chù)于历史偏(piān)低水平，具备一定的投(tóu)资性价比，看好人(rén)工智能、互联网科技、创新药等(děng)细分(fēn)领域的投资(zī)机会。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多只份额再(zài)创新高

　　Wind数据显示(shì)，截至5月26日，港股ETF产品年内(nèi)份额合计(jì)达2284.37亿份(fèn)，相较于年初(chū)增幅(fú)超37％，年内资金合计(jì)净流入达244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，有(yǒu)多只ETF产(chǎn)品(pǐn)份额(é)增幅(fú)明显，且(qiě)再创(chuàng)历史(shǐ)新高。其中(zhōng)，广发恒生(shēng)科(kē)技ETF、广发港股创新药ETF年内(nèi)份额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品(pǐn)，亦在跨境(jìng)ETF产品中位列前(qián)二。而易方达、富国基金等旗下5只港股ETF产品份(fèn)额也实现倍(bèi)数增幅。

　　此外(wài)，华夏恒(héng)生互联(lián)网ETF份额(é)也持(chí)续增长，年内份额增幅超31％，最新份(fèn)额已站上699.71亿(yì)份的高位(wèi)，再创历史新(xīn)高，并(bìng)继(jì)续蝉联(lián)市场(chǎng)规模最大的港股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从(cóng)产品业绩来看，截至5月26日，仍(réng)有(yǒu)超(chāo)九成港股ETF产品(pǐn)年内收(shōu)益为(wèi)负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今年以来(lái)港股市(shì)场(chǎng)持续震荡下跌，3月下旬(xún)虽有小(xiǎo)幅(fú)回调，但4月下旬之后又转跌，5月25日，港(gǎng)股再度缩(suō)量下跌，恒生指数、恒生科(kē)技指(zhǐ)数在同日创(chuàng)下年内收市新低；而(ér)整体看，5月(yuè)港股市场(chǎng)跌多涨(zhǎng)少，波动中枢朝(cháo)下(xià)移动。

　　对(duì)于近期港股市场波动下跌，广发恒生(shēng)科技ETF基金经理刘杰分(fēn)析系(xì)受多个(gè)因素(sù)影响。一方(fāng)面，国内经济复(fù)苏斜(xié)率放缓，市场处于(yú)弱预期和弱(ruò)复(fù)苏(sū)叠加的阶段；另一方(fāng)面，海(hǎi)外(wài)核心通胀仍存韧性，美国债务上限到期带(dài)来的债(zhài)务违约风险也(yě)对市场风险偏好形成扰动。

　　同时(shí)，港股囊括了大部分(fēn)内地互联网以及新经济领域上市公司，5月份日本正式出台了制造(zào)设备管制措施，加大了市场对于国(guó)内科(kē)技领域的担忧，同期(qī)A股市场情绪偏(piān)弱，均影响了5月份港股市场(chǎng)的表现。

　　诺德基金(jīn)基金(jīn)经理张昳泓认为(wèi)，港股近期波动(dòng)较大主要有基本(běn)面以及(jí)资金面两方面的原因。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度(dù)来看，去年(nián)防疫政策(cè)转(zhuǎn)向后市场对于国(guó)内疫后复苏(sū)有较高的预期，“从(cóng)春节前后的(de)复苏情况，我们(men)确实看到由于线(xiàn)下场(chǎng)景(jǐng)的(de)修复，消费(fèi)需(xū)求出现(xiàn)了比较好的恢复(fù)。而进入4、5月份，国内经济整体(tǐ)相(xiāng)较一季度环比(bǐ)有所(suǒ)减弱(ruò)，这(zhè)也(yě)使得(dé)市场对于国内经济复苏预期开始修正，整体盈利端预期有(yǒu)所下修。”

　　其次(cì)，从资(zī)金(jīn)流动性的角度来看，张昳泓表示，海(hǎi)外对于(yú)暂停加息(xī结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少)的节奏(zòu)出现反复，人民币汇率也在(zài)持续走弱，近期跌破(pò)7的关口。港股作为离岸(àn)市场，基(jī)本面主(zhǔ)要跟随国内市场，而流动性与(yǔ)海外流动性相(xiāng)关度较高，在基本面及流动性(xìng)双重压力(lì)下，5月市场(chǎng)走势较弱。

　　中融基金直言(yán)，港股(gǔ)从Beta的角度是中美经(jīng)济相对强弱关系的直接反馈，“放开国门(mén)之后我(wǒ)们预(yù)期(qī)中国(guó)经济向上，美国经济进入衰退，所以港股表(biǎo)现(xiàn)很亢奋，但实际(jì)结果中美两边(biān)的(de)状态变化还是需要更(gèng)长时(shí)间，但(dàn)大(dà)概率还是会发生的，在这个过(guò)程中的波(bō)折(zhé)就(jiù)对应着人(rén)民(mín)币汇(huì)率(lǜ)和港(gǎng)股的大幅(fú)波动(dòng)。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细分(fēn)领(lǐng)域投(tóu)资机会

　　尽管(guǎn)年(nián)内持(chí)续(xù)下跌(diē)，但多位业内人士认为，当(dāng)前港股(gǔ)市场(chǎng)估(gū)值水平已处于历史偏低水平，具备一定的投资(zī)性价比，并(bìng)看好人(rén)工智能、互联网科技、创新药等细分(fēn)领域的(de)投资(zī)机(jī)会。

　　广发基(jī)金刘杰表(biǎo)示，受欧美银行业(yè)危机影响和主要(yào)经济体政策变化扰动(dòng)，今年以(yǐ)来港股持续回调，整(zhěng)体表现不(bù)如A股。但随着国内外流动性压力(lì)持续缓(huǎn)解(jiě)，未来港股资金面或有机会得到改善，结(jié)合当前的(de)低估(gū)值水平(píng)，港(gǎng)股吸(xī)引力或许逐步(bù)凸显。“某些(xiē)波动较大且回调较多的细分板块或许是值得关注(zhù)的(de)方向，例(lì)如恒生科技以及港股创新药等，若未来(lái)市场(chǎng)进一步回暖，科(kē)技领域、港股创(chuàng)新药以及(jí)消费复苏或(huò)者更(gèng)能调动(dòng)市场的关注(zhù)度。”

　　投(tóu)资建议上，广发基金刘杰(jié)认为(wèi)港(gǎng)股波动性较大(dà)，建议投资(zī)者通过定(dìng)投(tóu)分(fēn)散参与，较(jiào)好平(píng)衡风(fēng)险和机会(huì)。同时，选择更有(yǒu)价值(zhí)的细分(fēn)赛道，或许(xǔ)更符合未来(lái)市场的表(biǎo)现。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，首先(xiān)，人工智能有(yǒu)望成为全球(qiú)投资的(de)主线，推动了中美股市的表(biǎo)现，未来人工智能(néng)应用(yòng)或利好(hǎo)科技相(xiāng)关(guān)细分(fēn)领域。其(qí)次，港(gǎng)股(结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少gǔ)创(chuàng)新药是国内医药领域(yù)长(zhǎng)期具备相对优势(shì)的细分赛道，对比美国创新(xīn)药占比(bǐ)医(yī)药市场80％的占(zhàn)比，国内(nèi)占(zhàn)比仅为10％左右(yòu)，未(wèi)来肿(zhǒng)瘤(liú)等方向需要更(gèng)多更先进(jìn)的疗(liáo)法(fǎ)和创新(xīn)药，长期投资价值值(zhí)得(dé)关注。此外，港股(gǔ)消费行业也有望上(shàng)行。因为(wèi)目前(qián)我国(guó)经济总量数据回(huí)暖，国内经济长远发展的确(què)定性增强，居民(mín)可支配收(shōu)入增加，消费(fèi)信心(xīn)正逐步(bù)恢(huī)复。

　　中融(róng)基金表示，港(gǎng)股市(shì)场是以机构和(hé)外资为主(zhǔ)导(dǎo)的(de)市场(chǎng)，因此海外经济数据对港股资金面(miàn)会(huì)产生(shēng)较大影响。在当前(qián)流(liú)动性持续(xù)承(chéng)压和较弱的国际宏观环境(jìng)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，短期港股或(huò)是震荡行情，投(tóu)资者可以关注高(gāo)稳定性且具备(bèi)估值性(xìng)价(jià)比的标的。

　　“当中国经济(jì)恢复比预期更(gèng)强或者美国经济(jì)下滑比预期(qī)更(gèng)快(kuài)这二者中任一情(qíng)景发(fā)生(shēng)甚至(zhì)同时发生时，我们可能就会看到(dào)人民(mín)币(bì)汇率的(de)走(zǒu)强，同(tóng)时(shí)港股整体表现也会走强(qiáng)。”中融基金进一步指出，可以(yǐ)先重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注运营商等高股息资产，而随着市(shì)场(chǎng)预期更进(jìn)一步强化，可以(yǐ)更多关注(zhù)互联网、创新药等高弹性板块。因为消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)的业绩差异很大，建议更多关注个股的性价比与成长(zhǎng)的确定性(xìng)。

　　诺德基金张昳泓直言，从长期(qī)维度(dù)来看，当下港股(gǔ)市场具(jù)备一定(dìng)的投资性价比，当前估(gū)值(zhí)水平(píng)仍然位(wèi)于历史偏低水平。从基(jī)本(běn)面角度(dù)来说(shuō)，他(tā)们(men)认(rèn)为国(guó)内经(jīng)济的复苏节奏可能大概(gài)率是(shì)一波三折趋(qū)势向(xiàng)上的弱复苏态势，当(dāng)下港股市场已经price in经(jīng)济复苏较弱的相对(duì)悲观(guān)的预期，往后(hòu)看随着经济(jì)的(de)缓慢复苏，预计盈利预期也会(huì)逐步(bù)上修。而从流动性角度来看，美联储暂(zàn)停加(jiā)息虽在节奏上(shàng)较难判断，但(dàn)往未来(lái)看是大概率事件，预(yù)计(jì)人民币汇率(lǜ)的压力也会逐步缓解。

　　“细分(fēn)板块(kuài)上，我们认为顺周期受益于(yú)国内(nèi)经济复苏的消费、互联网、医药(yào)等板(bǎn)块仍然值得(dé)重点(diǎn)关注。”张昳泓表(biǎo)示，港股市场由(yóu)于其离(lí)岸市场特性(xìng)，海外投资人占比较高，受(shòu)国内及(jí)海外(wài)多(duō)重(zhòng)因(yīn)素影响，市场整体波(bō)动性较大(dà)，建议投资人可以逢(féng)低布局，更(gèng)多可以采取基(jī)金定投的方式(shì)投(tóu)资于港(gǎng)股市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少