河北属于南方还是北方 河北属于北方吗>

　　财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业内获(huò)悉(xī)，近期监(jiān)管(guǎn)部(bù)门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体(tǐ)调节(jié)在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义(yì)，要求公(gōng)司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报(bào)道(dào)，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管(guǎn)理，银(yín)保(bǎo)监(jiān)会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业协会以及多(duō)家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和(hé)分红(hóng)水平等公司(sī)负(fù)债成本(běn)情况，以及(jí)降低责(zé)任准备金评估利率对(duì)公司和行业的影响，包(bāo)括对新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)定价、存(cún)量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京参(cān)会的保(bǎo)河北属于南方还是北方 河北属于北方吗险公司包(bāo)括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险(xiǎn)公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿(shòu)、国(guó)华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识(shí)，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态(tài)调整。具体的(de)调(diào)整方案还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期(qī)债券和(hé)优质非标资产供(gōng)给(gěi)有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类(lèi)资(zī)产(chǎn)配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权(quán)益市场波动率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影响较(jiào)大(dà)。近年监管按产品类型调整评估(gū)利(lì)率、防范(fàn)化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短(duǎn)期(qī)来(lái)看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债成本将大幅(fú)刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作难(nán)以避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行(xíng)，保险公(gōng)司分红(hóng)险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司(sī)刚(gāng)性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本(běn)属性有(yǒu)望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿(shòu)险保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈(liè)，为(wèi)提(tí)高竞(jìng)争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家(jiā)人(rén)寿和(hé)健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利差(chà)损风险。近年(nián)来(lái)，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在(zài)的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负(fù)面清单(dān)、下调演示(shì)利(lì)率、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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