衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期(qī)放缓，通胀意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分(fēn)析局公(gōng)布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大(dà)幅放缓，为连(lián)续两个季度放缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主要有消费者支出(chū)、出口、联(lián)邦政府、州(zhōu)和(hé)地方政府支出以及非住(zhù)宅固(gù)定投资(zī)，拖(tuō)累项主(zhǔ)要包括进口、私人库(kù)存投资和(hé)住宅固定投(tóu)资。经济分析(xī)局(jú)表示，一季度GDP增速(sù)较去年第四(sì)季度(dù)放(fàng)缓的(de)主要原因(yīn)是私人(rén)库存投资回落(luò)以及非住宅固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具(jù)体来看，美国(guó)经济最大的组成部(bù)分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个(gè)人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上(shàng)看，个人消费支出使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为连(lián)续第四(sì)个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度(dù)较小(xiǎo)。最(zuì)大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温(wēn)。美联储(chǔ)高(gāo)度(dù)关(guān)注的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高于(yú)前(qián)值(zhí)4.4％和预(yù)期4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这是核心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘(sōu)美(měi)国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军(jūn)队发表(biǎo)声明称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘(sōu)伊朗船只(zhǐ)在印(yìn)度洋北(běi)部(bù)发(fā)生事(shì)故(gù)，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人(rén)死(sǐ)亡，数(shù)人受伤，不明船只的(de)行为违(wéi)反了国(guó)际法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援中心发送(sòng)请求(qiú)后，伊(yī)朗海军立(lì)即开(kāi)始拦(lán)截并识(shí)别该未知船只。在伊(yī)朗海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改(gǎi)变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司(sī)法当局的(de)许可下，海军出动直升机扣押了(le)该(gāi)船只，并将其运至伊(yī)朗(lǎng)领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明指出，上述的(de)不(bù)明船只属于(yú)美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行(xíng)。

　　据(jù)法(fǎ)新(xīn)社(shè)消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一(yī)艘油轮，美方要求立即(jí)释放这(zhè)艘油轮(lún)。报(bào)道称(chēng)，美国海军(jūn)驻巴林(lín)的(de)第(dì)五舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿(ā)曼(màn)湾过境(jìng)国际水域时(shí)被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克(kè)兰总统“友好”通话，美联储(chǔ)回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视(shì)台新近发布(bù)的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基(jī)的俄罗斯(sī)人通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题(tí)的一(yī)系列问(wèn)题。

　　美联储的(de)一(yī)名(míng)发(fā)言人美东时间(jiān)4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发生在(zài)今年1月，否认存在(zài)泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克(kè)兰(lán)总统。这是一(yī)次友好的谈话，是我(wǒ)们在(zài)这个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人(rén)民的(de)背景下进行。没有(yǒu)谈到敏感(gǎn)和(hé)机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝(pù)光(guāng)的(de)视频似乎经过编辑，无(wú)法确认准确性。上(shàng)述(shù)发言人还说，通话事件已报(bào)交有关(guān)执法部门，出(chū)于对他们(men)工作的尊重，美(měi)联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论(lùn)称，这番言论看似四平八稳、无(wú)伤大雅，但事实就是，骗子能(néng)通(tōng)过恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这种事实(shí)可(kě)能会导致美联(lián)储的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要(yào)是基于(yú)美(měi)联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投资者(zhě)和商界人士的密(mì)切关注(zhù)，有时(shí)会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他人(rén)的私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外界认为，联储官(guān)员的(de)2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号言论可能让(ràng)在(zài)场(chǎng)的人掌握先机(jī)。

　　外界(jiè)注意(yì)到，这(zhè)次让鲍威(wēi)尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年(nián)不止一次(cì)成功骗(piàn)取国(guó)外政客和他们通话，而(ér)且通常将将通(tōng)话(huà)视频(pín)公(gōng)之(zhī)于众，就是为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗申科(kē)和德国前总理(lǐ)默克尔(ěr)通话，默克(kè)尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话中直接(jiē)问他们(men)是不是冒牌货(huò)。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲(zhōu)央行行长拉加德(dé)通话。

　　原油基本面(miàn)未变 关(guān)注(zhù)宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓延(yán)下(xià)，国(guó)内外油(yóu)价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际油价(jià)出现大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前的(de)价格(gé)。周(zhōu)四(sì)，内(nèi)盘(pán)SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，昨天白天(tiān)，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的(de)情绪修复(fù)。

　　谈(tán)及(jí)为何(hé)内盘表(biǎo)现弱于外(wài)盘，海通期货能源化(huà)工研(yán)究(jiū)中心负责人杨安表示，一方(fāng)面是(shì)由于近期(qī)油轮运费回(huí)落，运输成本下(xià)降，让内(nèi)外盘价(jià)差有所走(zǒu)弱。另一方面是当前(qián)国(guó)内(nèi)即(jí)将迎来五一(yī)假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有(yǒu)很大不(bù)确(què)定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资(zī)者(zhě)担忧情绪(xù)更为(wèi)明(míng)显，也使得内盘原油(yóu)跌(diē)幅超过外(wài)盘。

　　从近期来(lái)看，杨安(ān)告诉记者，美国银行业(yè)危机风波再起，叠(dié)加美国债(zhài)务压力及经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能源需(xū)求，风险资产面临(lín)较大(dà)压力，从而(ér)推动本周油价油价(jià)下跌。而原油(yóu)作为(wèi)金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机(jī)出现暴跌(diē)，此次(cì)美国银(yín)行业风险(xiǎn)再(zài)次(cì)升温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化(huà)特(tè)征。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁(qìn)也表示(shì)，近日宏观(guān)情绪导致(zhì)油价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加息会议的临近(jìn)，美国第(dì)一共和(hé)银行的财(cái)报和股价表现(xiàn)或显(xiǎn)示银行(xíng)业(yè)危机仍未(wèi)结束，叠加欧美(měi)经济数据(jù)表现仍(réng)然欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心本月(yuè)降至去年7月(yuè)以来的最低水平，市场对(duì)于美联储加息(xī)和(hé)海外(wài)经(jīng)济衰退(tuì)的担(dān)忧(yōu)持(chí)续升(shēng)温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市场走势(shì)的宏观风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目前来看，美国银行业(yè)危(wēi)机风险在(zài)未来一(yī)段时间内(nèi)仍将不(bù)时困(kùn)扰市场。另外，5月(yuè)4日美(měi)联储议息会(huì)议将再(zài)迎来加息(xī)窗口，对此(cǐ)投资者(zhě)也高度(dù)关注美联储利率政(zhèng)策的变化(huà)，宏(hóng)观层面的不确定性成为(wèi)影响整个金融市场的主(zhǔ)要因素(sù)，这(zhè)是(shì)投资者需要注意(yì)的(de)风(fēng)险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入(rù)5月，美联(lián)储即将公(gōng)布加息决(jué)议，市(shì)场(chǎng)对(duì)美联储加息25个BP的(de)概率(lǜ)预测在80％以上，并且(qiě)由于(yú)近期美联储官员表(biǎo)态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会(huì)议，基于当前欧元区的(de)高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行(xíng)和英国央(yāng)行也将维持加息(xī)政(zhèng)策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来需求下行(xíng)的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场基本面(miàn)表现尚可(kě)，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大幅(fú)恶(è)化。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预计对于(yú)需(xū)求会(huì)有一(yī)定(dìng)支(zhī)撑，预(yù)计近(jìn)期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情绪和基(jī)本面(miàn)的博弈。

　　申万期货(huò)能化分析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产(chǎn)会对(duì)油价尤其是(shì)亚洲地(dì)区的油价带(dài)来极大影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻(zuān)井平台已经连(lián)续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产量将越来越(yuè)难以持(chí)续(xù)，后续的减产将很(hěn)快到来；此外在5月(yuè)美(měi)联储加息后，宏观面的(de)悲观情绪或将逐步消退，后(hòu)期原(yuán)油市场将(jiāng)转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区(qū)间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以(yǐ)改动(dòng)的情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供(gōng)求关(guān)系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产量(liàng)的下滑(huá)将(jiāng)有助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计(jì)5月(yuè)油价(jià)整体即将(jiāng)维持区(qū)间(jiān)振荡(dàng)，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及(jí)基(jī)本面风(fēng)险波动的影响也会(huì)更(gèng)大(dà)。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三公(gōng)布的(de)EIA报告(gào)显示原油超(chāo)预期降(jiàng)库，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产的主动预期管理下(xià)，预计(jì)今年年内剩余时段供(gōng)应(yīng)紧张将(jiāng)是原(yuán)油市场主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需(xū)求疲弱也会在(zài)一定程度上(shàng)抵(dǐ)消供应(yīng)紧2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号张给市场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处(chù)在宏观利空与供应(yīng)紧(jǐn)张局面(miàn)形成对峙的复杂局面下，短期(qī)内担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回(huí)落，中(zhōng)长期来看油价(jià)或继续大(dà)区间振荡(dàng)。

　　高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本下降导致相关性较强的高硫燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥(lì)青等(děng)品种也出现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油(yóu)和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉(sù)记者，近期(qī)高、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油的下挫主要(yào)还是(shì)受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本面表现尚(shàng)可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供(gōng)给端方面(miàn)，随着发电旺(wàng)季的临近，本(běn)月从中东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油(yóu)降至历史低点，环比下降三分之(zhī)二(èr)，但(dàn)同时(shí)本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流入(rù)量有所上(shàng)升，抵消(xiāo)了一部分中东(dōng)出口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业发电需(xū)求的(de)增长以及(jí)稳定的船燃加注活动都(dōu)将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良(liáng)好(hǎo)的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威特(tè)炼厂计划外检修导致部(bù)分(fēn)船货延期，目(mù)前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然(rán)检修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由(yóu)于开(kāi)斋节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间(jiān)会有(yǒu)所推后，对于(yú)亚(yà)洲低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低(dī)硫需求端(duān)表现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高(gāo)、低燃料油(yóu)在基(jī)本面的支(zhī)撑下(xià)，预(yù)计后市走势(shì)或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油企(qǐ)稳(wěn)反(fǎn)弹(dàn)，燃料(liào)油(yóu)整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油系品种波动将主要(yào)受(shòu)到原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差(chà)异还(hái)是会(huì)让各(gè)品(pǐn)种表(biǎo)现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油(yóu)。

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