大(dà)型股推(tuī)动了2023年的美股市场的反弹，但(dàn)这(zhè)种情况可(kě)能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼(bī)近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售风险要(yào)比其他(tā)股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表示，“到目前为(wèi)止(zhǐ)，股市一(yī)直保持稳定，更多的是向(xiàng)优质资产和现金转移，这种情况比我们想象的(de)要持续得长一些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将更(gèng)全面地反(fǎn)映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一(yī)个领域，因此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型公司的(de)股(gǔ)票引领市场走高。他同时(shí)也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周期(qī)后期(qī)行为，即随着经济增长(zhǎng)开始(shǐ)减速，但并未进(jìn)入负增长区间，资金(jīn)就会流(liú)向(xiàng)更优质的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出。 <美国管得了比尔盖茨吗/p>

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向收缩的方向恶化，投资者将越来(lái)越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时美国管得了比尔盖茨吗(shí)候，当增长数据开始进一步减速，向(xiàng)负增长方向滑去时(shí)，你往往会(huì)看到对高(gāo)质量(liàng)资产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比(bǐ)周期性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首席市(shì)场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的(de)观点是，大(dà)型科技股一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最(zuì)终一旦这种轮(lún)转结束(shù)，这(zhè)些(xiē)指数将相当脆(cuì)弱。这种分(fēn)散(sàn)通常发生在市场反弹的后期。”

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