投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能(néng)主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达(dá)或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部(bù)分(fēn)被纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最(zuì)高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022基金中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已是(shì)科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投资的(de)时候要(yào)选择(zé)掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的(de)价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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