本周，沪综(zōng)指3400点关口之前虚(xū)晃(huǎng)一枪(qiāng)，以连(lián)跌6天的(de)逼空形态洗盘，兔年收益消耗殆尽(jǐn)。乐观来(lái)看，A股下行更多是受中概(gài)股拖累，后(hòu)市下跌空间不大(dà)。

　　中概(gài)股下跌拖(tuō)累A股急挫(cuò)

　　截至周四，兔年股市走过3个(gè)月行程，期间沪指仅上涨(zhǎng)0.65％，似有(yǒu)“兔子尾巴长不了”之叹。其实(shí)，4月下(xià)旬行情看(kàn)似疾风骤雨(yǔ)，大盘(pán)较(jiào)4月18日(rì)峰值(zhí)仅缩水(shuǐ)约3％，上行通道(dào)仍在。

　　A股(gǔ)缘何急跌？或(huò)是外围股(gǔ)市下跌的(de)风(fēng)险输(shū)入(rù)。作为同股同权的两地上(shàng)市指数(shù)，恒生AH股A指(zhǐ)数和H指(zhǐ)数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全(quán)球股市排(pái)行(xíng)榜数据显示，截(jié)至(zhì)周(zhōu)四，香港中企指(zhǐ)数(shù)和(hé)恒生(shēng)指数(shù)过(guò)去3个月表现为全球垫底，分(fēn)别下跌14.1％和12.6％。纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙(lóng)指数周二盘中低位(wèi)较2月(yuè)峰值(zhí)缩水24.7％。

　　中(zhōng)概股表现(xiàn)低(dī)迷，主(zhǔ)因(yīn)是美联储加(jiā)息在(zài)即，市场避险情绪上升，国际资金从新兴市场(chǎng)撤(chè)离(lí)。瑞士瑞联银行(xíng)日前将中国(guó)股票评级从高配下(xià)调为(wèi)中(zhōng)性。从宏观面看，今(jīn)年首(shǒu)季，美(měi)国GDP年化(huà)环比增(zēng)长1.1％，较上季放缓1.5个百分点。剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数首(shǒu)季上tan1等于多少，tan1等于多少兀升4.9％，去年四(sì)季度为4.4％。两大数据预示着美国滞(zhì)胀(zhàng)隐忧未减，加息势在(zài)必行(xíng)。英为财(cái)情的美联储(chǔ)利率观(guān)测(cè)器最新数据显(xiǎn)示(shì)，5月(yuè)4日加息25个基点至5％~5.25％的概率(lǜ)是(shì)85.3％。

　　当(dāng)滞胀风险显(xiǎn)现，美国(guó)对(duì)策是(shì)：以1930年大萧(xiāo)条以来最快速(sù)度(dù)紧(jǐn)缩(suō)货币供(gōng)应。美国(guó)3月M2货币(bì)供应量（未经(jīng)季节性调整）为(wèi)20.7万亿美元，同比下(xià)降4.05％，为历史最大降(jiàng)幅，且是连续(xù)第四(sì)个月收缩(suō)。美联储加(jiā)息导致金(jīn)融(róng)资(zī)产盈利缩水，缩表则(zé)令流动性折价(jià)效应加剧，在全球金融市(shì)场催生戴维斯(sī)双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中(zhōng)字头个股

　　美国银行(xíng)业又一张骨牌崩(bēng)塌(tā)！第一共和银行股价周三盘中最多下跌41.23％至4.76美(měi)元(yuán)（对(duì)应的总(zǒng)市值为8.86亿美(měi)元），较2021年11月的历史(shǐ)峰值缩水约(yuē)97.85％。截至一季度末，其实际存款较去(qù)年末减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银(yín)行业危机频现(xiàn)，让A股机(jī)构不再抱团银行股，银行(xíng)部分(fēn)龙头(tóu)股招行等(děng)承压，相较而言，工商银行兔年以(yǐ)来(lái)表现抢眼，A股股价上涨(zhǎng)9.5％。

　　招(zhāo)行(xíng)和宁波银行股价兔年颓势，一是二者虎年最后3个月股价(jià)大涨(zhǎng)，涨幅透(tòu)支了盈利(lì)增(zēng)速；二(èr)是“中国特色估值体系”开始风行(xíng)，市场风格转换。但二(èr)者市净(jìng)率远(yuǎn)高于行业均值，难以(yǐ)赋予中特估(gū)概念中的回购预期。

　　通达信数据显示，中字头(tóu)指数年内上涨11％，强(qiáng)于同期(qī)上涨6.36％的沪综指，年K线已是五连阳。其市盈率和市净率分别(bié)为11.63倍(bèi)和0.8倍，堪称估(gū)值洼地，而沪深(shēn)京(jīng)三市A股(gǔ)的(de)市(shì)盈率和市净率中(zhōng)位(wèi)数分别为49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策面来看，让央企国企估值(zhí)回归市场均值(zhí)，已是国家资(zī)本新(xīn)战略。国家外汇局日前表(biǎo)示：“无论从市盈率(lǜ)还是市净率等指标看，当前A股的(de)估值(zhí)相对偏低(dī)。”类似表态无疑是(shì)为(wèi)中字(zì)头股票点赞。

　　典型个股是，当(dāng)前总市值(zhí)取代贵州茅(máo)台成为(wèi)市值“一哥”的中国(guó)移动，流通小盘(pán)+次新+绩优概念让其成为中(zhōng)特(tè)估龙头。

　　五月预期(qī)下跌(diē)空间不大(dà)

　　股市“红(hóng)五月”之(zhī)说，源(yuán)自(zì)井喷式(shì)牛(niú)市带来(lái)的财富记忆。1992年5月(yuè)21日，上(shàng)交所放(fàng)开15只股(gǔ)票的涨跌幅限(xiàn)制，沪指当(dāng)日大涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指大涨4.64％，科技(jì)股主导(dǎo)的(de)行(xíng)情拉开序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和5月份上涨(zhǎng)的年份分(fēn)别(bié)为18次和17次，二者同(tóng)时上涨的年份有(yǒu)11次。自2008年(nián)至去年的(de)15年里，红五(wǔ)月出现(xiàn)7次，占比为46.7％。期间5月和全年同(tóng)步飘红4次，5月份这个风向(xiàng)标已不太灵光(guāng)。相比(bǐ)之下，自从2008年以来，沪综指4月飘(piāo)红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外，其余年份皆飘(piāo)红。截至周(zhōu)四，沪(hù)指(zhǐ)4月份(fèn)上涨0.4％，全(quán)年飘红概率(lǜ)不低。

　　以科(kē)技股为主(zhǔ)题的红(hóng)五月tan1等于多少，tan1等于多少兀行情能否再(zài)现？关(guān)键(jiàn)在要看两点：一是年内上涨逾53％的互联(lián)网指数能否(fǒu)维持强势行情(qíng)。二是作为(wèi)A股第(dì)二大行业(yè)指数，电气设备板块能否企(qǐ)稳。该(gāi)指(zhǐ)数年内(nèi)跌幅为4％，总市值(zhí)跌至5.48万亿元，较历史峰值缩水35.5％，占全市场权重降低6.52％。不过，龙头宁德时代(dài)首季盈利增长5.58倍，周四收盘较周(zhōu)三低位(wèi)上涨一成，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪深(shēn)两市(shì)单日(rì)成交(jiāo)始终(zhōng)维持(chí)在万亿元(yuán)之上，市场人气并(bìng)未退潮，只是风格轮(lún)换在加(jiā)速。鉴于大(dà)盘(pán)重新回(huí)到W形整理格局，后市即使(shǐ)考验3200点附近的半年线和年线关口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 tan1等于多少，tan1等于多少兀