财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概(gài)率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业(yè)革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓(cāng)至(zhì)高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整周期(qī)，板块龙(lóng)头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重(zh水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字òng)视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋(qū)势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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