看看周末(mò)有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫，在中(zhōng)国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第(dì)二次(cì)大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步(bù)调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美(měi)联(lián)社(shè)报道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一(yī)方面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dà反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序n)是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和(hé)化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏(piān)低，导致近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(chái)油政策执行不及(jí)预期(qī)，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速(sù)不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周反射弧包括哪五个部分，反射弧包括哪五个部分顺序(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短期开机(jī)继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会(huì)因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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