昨夜，据路(lù)透(tòu)社最新报道(dào)，知情人(rén)士透露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士和(hé)另(lìng)一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是(shì)一份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要(yào)立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而(ér)是(shì)一份包含几个(gè)关键数(shù)字的(de)精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的(de)最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个(gè)月通过正(zhèng)常(cháng)的拨(bō)款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细(xì)节(jié)。根据美国联邦数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首次面对(duì)面会议不(bù)太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确(què)保生产者和消费者的利高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高(gāo)于(yú)80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为(wèi)，目(mù)前的价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势的(de)评估。美(měi)国高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来(guó)加(jiā)息(xī)阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储(chǔ)会在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度加(jiā)息25个基点，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可(kě)能(néng)性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基点的加息预(yù)期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数(shù)，这代(dài)表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中(zhōng)和收盘(pán)历史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特(tè)尔的(de)市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的(de)展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布(bù)局AI的(de)热潮(cháo)中(zhōng)获得(dé)的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工(gōng)智能计算任(rèn)务(wù)所(suǒ)需的(de)GPU芯片(piàn)，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今(jīn)在AI用途(tú)的(de)芯片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下(xià)近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经(jīng)历短暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近(jìn)期(qī)黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观(guān)和(hé)产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党对(duì)于(yú)政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没有达成一致(zhì)，随着截止日期(qī)临(lín)近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月(yuè)加(jiā)息概(gài)率(lǜ)上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商品价格(gé)普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的(de)社融和固(gù)定(dìng)资产(chǎn)投资等经济数(shù)据略低于市场，市场担(d高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来ān)心经济复苏的(de)后劲不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目(mù)前(qián)黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无(wú)利多因(yīn)素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前(qián)铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及预期以及(jí)原料成(chéng)本持(chí)续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需(xū)求(qiú)也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月(yuè)来(lái)钢材下(xià)游需(xū)求恢(huī)复(fù)距离此前预期(qī)有(yǒu)较(jiào)大差距，叠加今年年(nián)初以来市(shì)场对下(xià)游需求的(de)乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗(cū)钢产量平控政策也进一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大(dà)品种周度表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费量均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下(xià)三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅下滑；三是(shì)国(guó)内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内(nèi)需虽然未见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢(gāng)矿(kuàng)品种价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期(qī)出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压(yā)力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也(yě)面临继(jì)续(xù)压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期后(hòu)，国内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年(nián)度经济(jì)数(shù)据(jù)公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发(fā)货已开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一(yī)定支撑；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于后期(qī)供需(xū)平衡的(de)预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭(tàn)市(shì)场情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短(duǎn)期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有(yǒu)像样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢(gāng)现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目(mù)前回归2020年(nián)疫(yì)情(qíng)初期(qī)的价格区间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢(gāng)厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会(huì)库(kù)存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来(lái)自政策面和(hé)市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半(bàn)年显现、国际(jì)局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价(jià)差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体较低(dī)，因此在后续进入(rù)减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦(dàn)出现(xiàn)企稳，那(nà)么低(dī)价(jià)可(kě)能会(huì)刺激(jī)补库，并带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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