近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透(tòu)露什(shén)么信号？我们(men)一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回(huí)事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的(de)看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关(guān)注(zhù)三大主题(tí)。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电动汽(qì)车专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发(fā)布(bù)的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期(qī)增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力(lì)电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的(de)龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等(děng)特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不(bù)复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时(shí)代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.6数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义2亿(yì)美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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