财联社(shè)5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现货价格本周四(sì)一(yī)度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及(jí)潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍。

　　黄金价(jià)格(gé)的持续攀升，引来众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏(sū)节奏与弹性优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑(jí)，刘越男(nán)等(děng)人拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳步(bù)上(shàng)行(xíng)预(yù)期提(tí)振长(zhǎng)期需求，存货增(zēng)值提(tí)振(zhèn)毛利(lì)率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及(jí)加盟(méng)商补货需(xū)求有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求(qiú)显著(zhù)回(huí)补(bǔ)，同店开店有望匹(pǐ)配释放，长三角地区表现尤其(qí)值(zhí)得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻(zuān)打开利(lì)润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行情(qíng)的可(kě)持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分(fēn)析，从国际金价来(lái)看，全球地缘政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不确定性等因(yīn)素均有望对(duì)金价形成长期(qī)支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计(jì)今年三四(sì)季度(dù)婚庆旺季将持续释放(fàng)消费(fèi)需(xū)求。

　　长期(qī)来看(kàn)，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借精准(zhǔn)的产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极的(de)渠(qú)道扩张策略下，持续提(tí)升市场占有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩增(zēng)长。当前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块估值基本处(chù)于历(lì)史中枢水平，仍具有(yǒu)较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研(yán)报(bào)中指出，预期国内金银(yín)珠宝市(shì)场(chǎng)规(guī)模未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更快(kuài)，年复(fù)合(hé)增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院(yuàn)预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产(chǎn)业链来看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等原材料供应(yīng)，中(zhōng)游的制造设计及(jí)下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游(yóu)环(huán)节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游零售环节(jié)同样拥有(yǒu)较高(gāo)的毛(máo)利率水平(píng)，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链(liàn)附(fù)加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通(tōng)过(未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思guò)强势的(de)渠(qú)道建设以提高市场份(fèn)额(é)，可以获得更加优(yōu)化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来(lái)看，截至(zhì)2022年，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业市占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团(tuán)。中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业(yè)头(tóu)部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫(yù)园股份在2022年的市占率分(fēn)别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。

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　　据(jù)财联社不完全统(tǒng)计(jì)，相(xiāng)关上市公司(sī)包括萃华(huá)珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥(xiáng)未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思和周大(dà)生等(děng)，具体情况如下：

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