财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了(le)市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条(tiáo)主线中特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走(zǒu)出了(le)连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中粤西是指什么地方特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)粤西是指什么地方作仍有一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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