金(jīn)融界5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启(qǐ)动(dòng)香(xiāng)港与内地利率互换市场互(hù)联(lián)互通(tōng)合作。北向互(hù)换(huàn)通下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通(tōng)过北向互(hù)换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监(jiān)察委员会(huì)、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合(hé)作

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生品市(shì)场的协(xié)同发展，构建高水平金(jīn)融(róng)开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监察(chá)委员(yuán)会（以(yǐ)下简称香港证监(jiān)会）、香港(gǎng)金(jīn)融管理局（以下简称香港(gǎng)金管(guǎn)局(jú)）发布(bù)联合公告，同(tóng)意(yì)中国外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易中心(xīn)）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以下(xià)简称上(shàng)海清算所）和香(xiāng)港场外结算有(yǒ略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音u)限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)场外结算公(gōng)司）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作(zuò)（以下简称(chēng)“互换通”），初(chū)期先行开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其(qí)他(tā)国家(jiā)和地区(qū)的境外(wài)投资者可(kě)通过(guò)两地基础设(shè)施互(hù)联互通参与内地(dì)银行间金融衍生品市场。自联合公告发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换通”下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)顺利推出(chū)，现就(jiù)有关事宜(yí)说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种：

　　“北向互(hù)换(huàn)通”初期可交易品种为利(lì)率互(hù)换产品(pǐn)，报价、交易(yì)及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向互(hù)换通”的境内投(tóu)资者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇交易中(zhōng)心签(qiān)署报价(jià)商协(xié)议，并为上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互换(huàn)集中清(qīng)算业务的清算会(huì)员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外投(tóu)资(zī)者为(wèi)符合人(rén)民银(yín)行要求(qiú)并完(wán)成内地银行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入(rù)备案(àn)的(de)境(jìng)外(wài)机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需同时申请成(chéng)为场外结算公司的(de)清算会员或(huò)该类会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外(wài)汇交易中心与人民银行(xíng)认可的境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清(qīng)算(suàn)所和场外结算公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全部境外(wài)投资者通过“北向互换通(tōng)”开展利率互换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度(dù)。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清算所与场(chǎng)外结算公司针对双(shuāng)方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资(zī)源池。初(chū)期(qī)，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净(jìng)头寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港(gǎng)证监会(huì)和香港(gǎng)金管(guǎn)局(jú)已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合(hé)作原则和(hé)具(jù)体(tǐ)安排达成共识(shí)，并签署了《关(guān)于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在(zài)债券及衍生品市(shì)场方面的监管合作(zuò)安(ān)排和联络协商机制，共同维护“互(hù)换通”的正常运(yùn)行、金融市(shì)场稳定和(hé)公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)和(hé)场外结算公(gōng)司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有(yǒu)序开展(zhǎn)“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规(guī)则，加强内(nèi)部控(略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音kòng)制，防(fáng)范和控制风险，做好投资者(zhě)教育和(hé)服务，切(qiè)实维护投资(zī)者合法权(quán)益(yì)。投资(zī)者应当(dāng)充(chōng)分了解两地市场法(fǎ)律法(fǎ)规、业务规则(zé)和实践操作的差异，评估和(hé)控制(zhì)风险，理性(xìng)开展(zhǎn)相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣(qù)参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互换通”的投资者(zhě)可(kě)联系外汇交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外结算公司为参(cān)与做准备。

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