大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基(jī)本为(wèi)新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了(le)今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也(yě)基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一(yī)季报称，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系(xì)所代表的传统实(shí)体(tǐ)行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有持续性的一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期(qī)结(jié)束后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或(huò)基(jī)本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要(yào)还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处于(yú)极(jí)值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本面(miàn)风险因(yīn)素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人互联网(wǎng)+模(mó)式。

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