随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双(shuāng)双超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据(jù)来看，其表现(xiàn)超出(chū)市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分(fēn)析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧(jǐn)平(píng)衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据(jù)来看，3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善líng)璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政治冲(chōng)突(tū)导(dǎo)致美(měi)国和(hé)土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货分(fēn)析师魏朝明看(kàn)来，2022年(nián)国际能(néng)源价格高企，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去(qù)年高基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际(jì)市场对纯(chún)碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预期有待(dài)修正。

　　期货日报(bào)记(jì)者(zhě)了解到，全(quán)球经济的(de)衰(shuāi)退预(yù)期或导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会(huì)受(shòu)到(dào)一定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)表现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记(jì)者，相较(jiào)于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源(yuán)的回落背(bèi)景下供应的回(huí)归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发订单，一部(bù)分(fēn)是外围需(xū)求(qiú)从去年的出口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐(lù)看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的(de)格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角(jiǎo)度(dù)讲可(kě)能还(hái)是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利润并不(bù)高，这将导致(zhì)中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只是(shì)供(gōng)至国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给海外其他地(dì)区(qū)，可(kě)能会由于(yú)海外(wài)需求回落(luò)导致(zhì)出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个(gè)月或数月(yuè)，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能会对阶段(duàn)性的行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价(jià)格下调(diào)，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相(xiāng)对去年下降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继(jì)续(xù)增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸易商(shāng)顺(shùn)差(chà)或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超预(yù)期(qī)是国(guó)内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观(guān)预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(勤耕不辍 精业笃行什么意思，精业笃行 臻于至善yuè)消息面来看，进口约有十(shí)几万吨的(de)到港量，导(dǎo)致市场4月的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响轻碱的供需，在内需恢复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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