芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经济学(xué)家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人(rén)口，②青年(nián)总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳动参(cān)与率(lǜ)）。通过三因素框(kuāng)架(jià)，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失(shī)业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业(yè)率的上升，更重要却被忽视的因素是青年(nián)人口(kǒu)和劳动参(cān)与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端大幅推高(gāo)青年失业(yè)率。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母端(duān)的青年劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新(xīn)增约132万青年失业人(rén)口(kǒu)只能将失(shī)业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际(jì)青(qīng)年(nián)失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会(huì)随着经济复苏(sū)而减少，但青年劳(láo)动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将青年失业率拆(chāi)解(jiě)为青年失业(yè)人口、总人口、劳(láo)动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分(fēn)子端的青年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从总量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业(yè)人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育(yù)程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的(de)青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从(cóng)制造到服务(wù)、知识(shí)密集(jí)程(chéng)度由低到高两个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的(de)原因。经济(jì)复苏的主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度较低的(de)餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业，而知识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业(yè)就(jiù)业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带来青年就(jiù)业和(hé)25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青(qīng)年劳动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)出(chū)现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大(dà)幅(fú)增加493万；二是(shì)部分群(qún)体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的变(biàn)化导致(zhì)初(chū)次(cì)进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年失(shī)业率的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的(de)变动可能出现以下三(sān)种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；③青年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口(kǒu)会随着疫情(qíng)后经(jīng)济(jì)复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动力的下降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服(fú)务业分化(huà)未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不及预期(qī)，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端(duān)：新增青(qīng)年失(shī)业人(rén)员(yuán)缘于(yú)服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未(wèi)来(lái)失业(yè)率的分母新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济(jì)逐步复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业率却较去(qù)年4月逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推高青年失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业率的主(zhǔ)要是(shì)三个因(yīn)素(sù)：①青年(nián)失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其(qí)中②③决(jué)定着青(qīng)年劳动力(lì)的(de)变化。这三个因(yīn)素均(jūn)为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业(yè)率时，经(jīng)常认(rèn)为失业率上升一定是失(shī)业增加的(de)结果，这个(gè)判(pàn)断(duàn)对于全(quán)年龄段失业率来说(shuō)并(bìng)没(méi)有问题，因(yīn)为(wèi)我国的劳动力总量（也称经济活(huó)动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分母的变动(dòng)，因为青(qīng)年(nián)劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人(rén)口失业率(lǜ)大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次人(rén)口普(pǔ)查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)的0.1％，但青(qīng)年失业率却从(cóng)六普的9％提(tí)高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的分母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口在(zài)此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减(jiǎn)少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失(shī)业率变动的是(shì)失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率(lǜ)变动的却是青(qīng)年劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业人(rén)员(yuán)缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过(guò)大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年(nián)就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约132万。国家统计(jì)局在3月就业数据解(jiě)读时，披(pī)露了当前青年(nián)就业和失(shī)业人数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市(shì)场的(de)青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动(dòng)力市场的青年(nián)3219万人，其(qí)中(zhōng)就业(yè)人数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去(qù)年同(tóng)期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个月(yuè)青(qīng)年失业(yè)形势好于(yú)去年(nián)同期(qī)。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动(dòng)力总量维持在(zài)3219万，青年失业率每提高1个(gè)点，带(dài)来32万(wàn)左右的(de)新增失业人口。尽管今年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年(nián)失业(yè)人口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐(jiàn)恢复也有(yǒu)关系。

　　从(cóng)节奏(zòu)来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我(wǒ)国青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率或将继续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种观点认为，青年群(qún)体由于工(gōng)作经验和技能相对不(bù)熟(shú)练，往往在企业裁(cái)员时首当(dāng)其(qí)冲。但根据月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。根(gēn)据(jù)《2021年(nián)中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从(cóng)未工作过的失业群(qún)体在16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人(rén)群后，剩下的青年失业(yè)人口中，第一大失业原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例从高到低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育(yù)程(chéng)度(dù)越高。16-24岁(suì)失业人员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教育的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人(rén)口的(de)受教育程度也大致类(lèi)似，青年人(rén)由于年龄(líng)限制，接受(shòu)大学教(jiào)育比例略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁(suì)以下就业(yè)人(rén)员(yuán)的受(shòu)教育程度大幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育(yù)的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　青年失业人口(kǒu)的(de)行业与青(qīng)年就业(yè)分布基(jī)本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业(yè)占(zhàn)全部青年失(shī)业人口的65％左(zuǒ)右(yòu)。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布是由(yóu)就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往也贡献了较(jiào)大规模(mó)的(de)失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何(hé)处之前，需要(yào)研究青年(n新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画ián)就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业(yè)。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业和电(diàn)热燃水的生产供应业，这四个行业是(shì)国民(mín)经济分类的农业和(hé)工(gōng)业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地(dì)产等其(qí)他6个服务(wù)行业吸纳青年就业(yè)的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为维(wéi)度，青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业(yè)人员的受教育年(nián)限，来计算各行业的知(zhī)识密集程度(dù)。有5个行业的(de)平均受(shòu)教育年限(xiàn)在14年(nián)以上(shàng)，依次是：科(kē)学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十(shí)年青年就业(yè)流入(rù)的主要行业(yè)，吸纳青(qīng)年(nián)就(jiù)业比例的(de)增幅均(jūn)居(jū)前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育(yù)年限基本一致，即青年就(jiù)业从知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识(shí)密(mì)集型行业的青年(nián)失业(yè)情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行业的(de)青(qīng)年失(shī)业比例（该行业的(de)青(qīng)年(nián)失业人数(shù)/青年失(shī)业总人(rén)数），除以各行(xíng)业的青年(nián)就业比例（该行业(yè)的(de)青年就业人数/青年就业总人数），来(lái)作为各行业失业率的近似(shì)替(tì)代(dài)指标。以这(zhè)个指标来看，知识(shí)密集(jí)型行业的青(qīng)年失业率(lǜ)大(dà)多(duō)高(gāo)于全(quán)年(nián)龄(líng)段(duàn)失业率(lǜ)，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季度服(fú)务业(yè)复苏出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为(wèi)1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均(jūn)高(gāo)于疫情前三(sān)年均值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集程度更高的房地(dì)产(chǎn)业、租(zū)赁和商务服务业、信息技(jì)术服务(wù)业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度(dù)复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失(shī)业(yè)率的(de)分(fēn)子端来看，当(dāng)前青(qīng)年失业人员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体提(tí)高，青(qīng)年就业大量流向知识密集型(xíng)服务业，如(rú)教育、信息技术(shù)等行业。另一方新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画面(miàn)，年初疫(yì)情影响减弱后(hòu)，经济(jì)复苏(sū)的(de)主力是知识密集程度较低的生活性服(fú)务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏(sū)较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构(gòu)分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人(rén)口的分化。房地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育[1]等行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生(shēng)就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于(yú)三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育的青(qīng)年失业(yè)人口而言，这(zhè)些行业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳动参(cān)与率决(jué)定(dìng)。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力可(kě)能(néng)将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或成(chéng)为疫情后就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年(nián)人口数量，而(ér)后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前的出(chū)生人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前(qián)者正好是建国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均(jūn)出生(shēng)人口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出(chū)生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年(nián)开(kāi)始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数(shù)量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万的规(guī)模。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续(xù)高速增长(zhǎng)空间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到(dào)城(chéng)镇的(de)迁移人口数(shù)量整体(tǐ)将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下(xià)降(jiàng)

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个(gè)特点，一是低(dī)于其他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年(nián)在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意(yì)愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动(dòng)参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间(jiān)里，该年龄(líng)段的在校生增(zēng)加了(le)493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年(nián)增速。

　　二(èr)是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济和(hé)就(jiù)业好转后(hòu)会(huì)回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发(fā)布(bù)会指出(chū)当月“就业人员规模比1月(yuè)份(fèn)下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观(guān)念的变化导致(zhì)初次(cì)进入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。从社会(huì)风气来看，对学历的(de)推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业(yè)即进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上(shàng)考研(yán)、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会(huì)越来越重要(yào)

　　失业(yè)人口的(de)增(zēng)加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)上升。假如(rú)当前青(qīng)年劳(láo)动力与2020年(nián)相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青(qīng)年失(shī)业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但失业(yè)人口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏(sū)难以(yǐ)改(gǎi)变失业率(lǜ)的分母下降趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越(yuè)重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失业率的两(liǎng)个前(qián)置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明(míng)晰这一概(gài)念的两(liǎng)个要点(diǎn)：一是调查(chá)失业(yè)率是(shì)城镇就业范(fàn)围(wéi)，并非针对(duì)全部(bù)就业人口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含在(zài)内(nèi)。因此，许(xǔ)多针(zhēn)对青年失业率的讨论(lùn)以全国(guó)青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数量为(wèi)出发点，未区分人口总(zǒng)量(liàng)与城乡(xiāng)结构的问题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含(hán)没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动年龄人口(kǒu)。按(àn)照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加或要求参加社会(huì)经(jīng)济(jì)活动的人(rén)员。包括(kuò)就业人员和失(shī)业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就业(yè)意愿的劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就业(yè)人口为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城乡失业人口可能(néng)为3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业率来(lái)自全(quán)国(guó)月度劳动力调查(chá)。该项调查制(zhì)度于2005年正(zhèng)式实(shí)施，每年进行两次全国(guó)劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中(zhōng)国(guó)大陆的(de)城镇和(hé)乡村，调查对象为(wèi)16岁及以上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及(jí)时准确(què)反映劳(láo)动力市场变化情况，建立(lì)了31个大城市(shì)月度劳动(dòng)力调查制(zhì)度。2013年4月，又将(jiāng)月(yuè)度(dù)劳动力调查范(fàn)围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月(yuè)，全国月度(dù)劳动力调查正式在全(quán)国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全(quán)国(guó)家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度(dù)人口调(diào)查(chá)样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一(yī)次的(de)人(rén)口普查则(zé)在长表部分纳(nà)入(rù)就业调查，长(zhǎng)表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口普查的(de)就业数据(jù)质量(liàng)更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总数会根据普查(chá)数据进行修正，但结(jié)构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次年(nián)的年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的(de)差异(yì)仍然(rán)存在。比如《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业(yè)人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不(bù)及预期，经(jīng)济和(hé)就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公(gōng)司

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画