今年(nián)以来基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基(jī)金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公马云看未来商铺的前景司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金(jīn)销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止了(le)合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断(duàn)地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是市(shì)场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核(hé)的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础(chǔ)较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三(sān)方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基马云看未来商铺的前景金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了注销公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出(chū)竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)马云看未来商铺的前景择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金石(shí)基(jī)金等(děng)第三(sān)方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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