大家(jiā)好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组合调整取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的(de)传(chuán)统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(s骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差hì)值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋(qū)势以政(zhèng)府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦或基(jī)本形成本(běn)轮调(diào)整标(b骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差iāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处(chù)于(yú)极值的(de)情况下(xià)，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本面风险因素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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