财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一(yī)度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线(xiàn)，创历史新高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝(bǎo)首(shǒu)饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基(jī)自去年10月(yuè)低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀(pān)升，引来(lái)众(zhòng)多(duō)投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄(huáng)金珠宝复(fù)苏节(jié)奏与弹(dàn)性优于预期(qī)，根据行业数(shù)据，1-2月同(tóng)期高(gāo)基数下黄金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后逐(zhú)步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存货增(zēng)值提振毛利(lì)率(lǜ)，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投(tóu)资保值需求(qiú)及加盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释(shì)放，长三(sān)角(jiǎo)地(dì)区表现尤其值得期(qī)待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可(kě)持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分(fēn)析，从国(guó)际金(jīn)价(jià)来看，全球地缘政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不确定性等因素均有望对金价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏(sū)的节奏来看(kàn)，预(yù)计今(jīn)年三四(sì)季度婚庆旺季将持续(xù)释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品定位，创(做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思chuàng)新性的(de)产品设计，以及(jí)积极的渠道(dào)扩张策略下，持续提升市(shì)场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值(zhí)基本处于历史中枢水平，仍具有较大的(de)投(tóu)资吸(xī)引(yǐn)力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄(zhēn)唯萱在研报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上(shàng)升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长率(lǜ)约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院(yuàn)预测(cè)，中国金银珠宝行业中黄金市(shì)场的增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间(jiān)的(de)复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠(zhū)宝行业的(de)产业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石(shí)等原材料(liào)供应(yīng)，中游的(de)制造设计及下(xià)游的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力(lì)较(jiào)强。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游零售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的毛利率水平，黄金品类(lèi)零(líng)售毛利率10％-20％不(bù)等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通过(guò)强势的(de)渠道建(jiàn)设以提(tí)高(gāo)市场份额，可以获得更(gèng)加优(yōu)化(huà)的盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)市占率前十的集团(tuán)中(zhōng)，除了瑞(ruì)士(shì)历峰集团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外其余(yú)8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头(tóu)部(bù)公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的市占率分别达到了(le做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完(wán)全统(tǒng)计(jì)，相关上市(shì)公(gōng)司包括萃华珠宝(bǎo)、曼(màn)卡龙、菜百股(gǔ)份、潮(cháo)宏基(jī)、老凤祥和周大生等(děng)，具体情况如下：

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