本周，沪综(zōng)指3400点(diǎn)关口之前虚晃一枪，以连跌6天的逼空形态洗盘(pán)，兔(tù)年收益消耗(hào)殆尽。乐观来(lái)看，A股下行更(gèng)多是受中概股拖累，后市下跌空间不大。

　　中概股下(xià)跌拖(tuō)累(滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址lèi)A股急挫

　　截至周四，兔年股市走过3个(gè)月行程(chéng)，期(qī)间沪(hù)指仅上(shàng)涨(zhǎng)0.65％，似有“兔(tù)子尾巴长不了(le)”之叹(tàn)。其实(shí)，4月下旬(xún)行情看似(shì)疾风骤雨，大(dà)盘(pán)较4月18日(rì)峰值仅缩水约3％，上(shàng)行(xíng)通道(dào)仍在。

　　A股缘何(hé)急(jí)跌？或是外围(wéi)股市(shì)下跌的风(fēng)险输入(rù)。作为同股同权的两(liǎng)地上市指数，恒(héng)生AH股A指(zhǐ)数和H指(zhǐ)数兔年涨幅分别为(wèi)1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全(quán)球(qiú)股市排行榜(bǎng)数据显示，截至周四，香港中企(qǐ)指数和恒生指(zhǐ)数(shù)过去(qù)3个(gè)月表现为全球垫(diàn)底(dǐ)，分别下跌(diē)14.1％和12.6％。纳斯(sī)达克中国(guó)金龙指数周(zhōu)二盘(pán)中低位(wèi)较(jiào)2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表(biǎo)现低迷(mí)，主因是美(měi)联储加(jiā)息在即，市场避险(xiǎn)情绪上升，国际资金从新兴市场(chǎng)撤离。瑞士瑞联银行(xíng)日前将中(zhōng)国股票评级从高(gāo)配下调为中性。从宏观(guān)面看，今年(nián)首季，美国GDP年化环(huán)比(bǐ)增长1.1％，较(jiào)上季放缓1.5个百分点。剔除(chú)食品和能(néng)源(yuán)的核心PCE物(wù)价(jià)指数(shù)首季上升4.9％，去年(nián)四(sì)季度为4.4％。两大数据(jù)预示着美(měi)国滞胀隐忧未(wèi)减，加息(xī)势在(zài)必(bì)行。英(yīng)为财情的美联储利率观测(cè)器最(zuì)新(xīn)数(shù)据显示(shì)，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的(de)概率是85.3％。

　　当滞(zhì)胀风(fēng)险(xiǎn)显(xiǎn)现，美国对策是：以1930年(nián)大(dà)萧条以来最快速度紧(jǐn)缩货币(bì)供应。美国3月(yuè)M2货(huò)币供应量(liàng)（未经(jīng)季节性调(diào)整(zhěng)）为20.7万亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)4.05％，为历史最大(dà)降幅，且是连续第四(sì)个月收缩(suō)。美联储加(jiā)息导致金融(róng)资(zī)产盈利缩(suō)水，缩表则(zé)令(lìng)流(liú)动性折价效应加剧，在全(quán)球金融(róng)市(shì)场催生戴(dài)维(wéi)斯双杀现象(xiàng)。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个股(gǔ)

　　美国银行业又一张骨牌(pái)崩塌！第一共和银(yín)行股价周三盘中最多(duō)下跌41.23％至(zhì)4.76美元（对应的总(zǒng)市值为8.86亿美(měi)元(yuán)），较2021年11月的历(lì)史峰值缩水约97.85％。截至一季(jì)度末，其实(shí)际存款较去年末减少约1020亿美元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银行业危(wēi)机频现(xiàn)，让(ràng)A股机(jī)构不再抱团银行股，银行(xíng)部分(fēn)龙(lóng)头(tóu)股招行(xíng)等承(chéng)压(yā)，相较而言，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)兔年以(yǐ)来表现抢眼(yǎn)，A股股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波银行(xíng)股价兔年颓势，一是二(èr)者(zhě)虎年最(zuì)后(hòu)3个月股价(jià)大(dà)涨，涨幅(fú)透支了盈利增速；二(èr)是(shì)“中国特色估值体系”开始(shǐ)风行，市场风格(gé)转换。但二者市净率远(yuǎn)高于(yú)行业(yè)均值，难以赋予中特(tè)估概(gài)念中的回购预期。

　　通达信数据显示，中(zhōng)字头指数年内上涨11％，强于(yú)同期上涨(zhǎng)6.36％的沪(hù)综指，年K线已是五连(lián)阳。其市盈率和市净率分(fēn)别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京三(sān)市A股的(de)市盈率(lǜ)和市(shì)净(jìng)率中(zhōng)位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策(cè)面(miàn)来看，让(ràng)央(yāng)企国企估值(zhí)回归市场均值，已(yǐ)是国家资本新战略。国家外汇局(jú)日前(qián)表示(shì)：“无论(lùn)从市盈率还是市(shì)净率等指标看(kàn)，当前A股的估值相对(duì)偏低。”类似表(biǎo)态无疑是(shì)为中字头股票(piào)点赞(zàn)。

　　典型个(gè)股是，当前总市值取代贵州茅台成为市值“一哥”的中国(guó)移动(dòng)，流通小盘(pán)+次(cì)新+绩优概念让其成为中特估龙头。

　　五月预期下跌空间不大

　　股市“红五月”之说(shuō)，源自(zì)井喷式牛(niú)市带来的(de)财富记(jì)忆。1992年(nián)5月21日，上交所放开15只滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址股票的涨(zhǎng)跌(diē)幅限制，沪指当(dāng)日大(dà)涨(zhǎng)105.27％。1999年5月19日，沪指大(dà)涨4.64％，科技股主(zhǔ)导的(de)行(xíng)情拉开序幕。

　　自从(cóng)1991年以(yǐ)来(lái)的32年里，沪指全(quán)年和5月(yuè)份上涨的年份(fèn)分别为18次(cì)和(hé)17次，二者同时上(shàng)涨(zhǎng)的(de)年份有(yǒu)11次。自2008年至去(qù)年的15年(nián)里，红五月(yuè)出现(xiàn)7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和(hé)全年同步飘红4次，5月份这个风向标已(yǐ)不太灵光。相比之(zhī)下，自从2008年(nián)以来(lái)，沪综指4月飘红(hóng)5次，除了(le)2008年当年下跌65.4％之外，其(qí)余年(nián)份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨(zhǎng)0.4％，全年飘红概(gài)率不(bù)低。

　　以科技股(gǔ)为主(zhǔ)题的红五月(yuè)行情能(néng)否再(zài)现？关键(jiàn)在要看两点(diǎn)：一是年内上涨逾53％的互联(lián)网指数能否维持强势行(xíng)情。二是作(zuò)为(wèi)A股第二大行(xíng)业指数，电气设(shè)备板(bǎn)块能否企稳。该(gāi)指数(shù)年(nián)内跌幅为4％，总市(shì)值跌(diē)至5.48万亿元，较(jiào)历史(shǐ)峰(fēng)值缩水(shuǐ)35.5％，占(zhàn)全市场权重降(jiàng)低6.52％。不(bù)过，龙头宁德时代首季盈利增长(zhǎng)5.58倍，周四收盘(pán)较(jiào)周(zhōu)三(sān)低(dī)位上涨一成，或(huò)是否极泰(tài)来。

　　进入4月以来，沪深两市单(dān)日成(chéng)交始终(zhōng)维持在万(wàn)亿元之上，市(shì)场(chǎng)人气并未退潮(cháo)，只(zhǐ)是(shì)风格轮换在加(jiā)速。鉴于大盘重(zhòng)新回到(dào)W形整(zhěng)理格局，后(hòu)市(shì)即使考(kǎo)验3200点附近的半年线和年线(xiàn)关口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址